国际金融教学资料-10学习情景十 国际融资.pptVIP

1. 国际融资是指在国际金融市场上，运用各种金融手段，通过各种相应的金融机构而进行的资金融通。 2. 国际融资具有融资风险较大、主客体复杂、受到政府管制、融资工具变化等特点。 3. 国际贸易融资是围绕国际贸易结算的各个环节所发生的资金和信用的融通活动，根据借贷期限分为短期和中长期贸易融资。 4. 国际债券包括外国债券和欧洲债券两种。 5. 其他形式的融资还包括票据发行便利、出口保理、国际租赁等。 知识总结 福费廷业务是指在大型成套设备的国际贸易中，当出口商以赊销方式卖出商品后，将经过其预先选定的贴现行或大金融公司认可的担保行担保过的本票（或 经过进口商承兑、担保行担保过的汇票）卖断给贴现行或大金融公司，以提前取 得现款的一种资金融通形式。由于福费廷是一种以无追索权形式为出口商贴现远 期票据的金融服务项目，也称为包买票据。通俗地说，福费廷业务是一种中期的、利率固定的、以无追索权方式为出口商贴现远期票据的金融服务，属于出口卖方信贷类型。 一、国际债券概述 国际债券（international bonds） 国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国家组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。 国际债券的重要特征，是发行者和投资者属于不同的国家，筹集的资金来源于国外金融市场。 国际债券的发行和交易，既可用来平衡发行国的国际收支，也可用来为发行国政府或企业引入资金从事开发和生产。 国际债券从不同的角度可分为不同的类型，主要有： 1、外国债券和欧洲债券： （1）外国债券是指在发行者所在国家以外的国家发行的，以发行地所在国的货币为面值的债券。 （2）欧洲债券是指在别国发行的不以该国货币为面值的债券。 三、国际债券融资 欧洲债券有如下特点： 第一，没有官方机构管制，发行债券的手续简便，不需要在证券委员会登记注册，除欧洲日元债券外，一般也不需要获得资信评级。发行者不需要提供大量数据资料，指定主办银行后，即可公布发行事宜。 第二，发行时机、发行条件（价格、利率、手续费等）可随行就市，由当事各方自由决定。 第三，发行债券由跨国的银团、包销团和销售团组成。面向以欧洲为中心的广大地区销售，可以自由选定债券经纪人。 第四，债券为不记名的实物债券，有利于发行者和投资者保密。 第五，投资者购买债券先缴利息所得税，可以促进债券的流通。 2、公募债券和私募债券： （1）公募债券是向社会广大公众发行的债券，可在证券交易所上市公开买卖。公募债券的发行必须经过国际公认的资信评级机构的评级，发行债券者须将自己的一切情况公之于众。 （2）私募债券是指私下向限定数量的投资人发行的债券，这种债券发行金额较小，期限较短，不能上市公开买卖，且债券利率高，但发行价格低。私募债券一般不用经过资信评级机构的评级，也不要求发行人将自己的情况公之于众，发行手续较简便。 3、一般债券、可兑换债券和附认股权债券： （1）一般债券是指按债券的一般还本付息方式所发行的债券。包括通常所说的政府债券、金融债券和企业债券等，它是相对于可兑换债券和附认股权债券等债券新品种而言的。 （2）可兑换债券是指可以转换为企业股票的债券。这种债券发行时同时给投资者一种权利，即投资者经过一定时期后，有权按照债券票面额将企业债券转换成该企业的股票，成为企业的股东，享受企业股票分红待遇。 （3）附认股权债券是指能获得购买发行债券企业股票权利的债券。投资人一旦购买了这种债券，在该企业增加投资时，即有购买该企业股票的优先权，同时还可获得按股票最初发行价格购买的优惠。 4、固定利率债券、浮动利率债券和无息债券： （1）固定利率债券是指在债券发行时就将债券的息票率固定下来的债券。 （2）浮动利率债券是指债券息票率根据国际市场利率变化而变化的债券。其利率标准和浮动幅度一般也参照伦敦银行同业拆放利率。 （3）无息债券是指没有息票的债券。这种债券发行时以低于票面的价格出售，到期时按票面价格收回，发行价格和票面价格之差即是投资人的利益。 5、双重货币债券和欧洲货币单位债券： （1）双重货币债券是指涉及两种币种的债券。这种债券在发行、付息时采用一种货币，但在还本时采用另外一种货币，两种货币的汇率在发行时即已明确。 （2）欧