国际金融教学资料-6学习情景六 国际金融市场.pptVIP

（六）国际租赁市场（International leasing market） 所谓租赁，是指出租人提供不具法律所有权的资产使用权的一种安排。许多制造企业不仅出售设备，还从事日常租赁。银行也大量从事租赁，租赁实际上是一种资金融通技术。当租赁跨越国界时，便成了国际间资金融通的一种方式。它使承租人不必购买短期或季节性需要使用的设备，从而变相为企业提供了资金融通。从另一意义上讲，租赁费用一般是分阶段（比如每月一次或每半年一次）支付的，这等于出租人向承租人提供了信贷。 国际租赁的形式是多种多样的，主要有操作租赁（Operating Leases），金融租赁（Financial Leases），货币加成租赁（Money-Over-Money Leases），减税租赁（ Tax Credit Leases ），杠杆租赁（ Leveraged Leases ）和双重租赁（Double Leases）。自70 年代以来，国际租赁业务发展十分迅速。租赁物小到办公用品，大到商用飞机，包罗万象。美国、英国和德国是世界上主要的租赁市场所在地，租赁公司大部分由银行经营或控制。据估计，70 年代末和80 年代初时，美国公司使用的耐用设备中有30%采用租赁设备，英国所有资本开支的15—20%是通过租赁来实现资金融通的。 二、传统国际金融市场 一、传统国际金融市场的概念 传统国际金融市场也称在岸金融市场，是指经营国际金融业务、但必须受所在国政府政策、法令管辖的国际金融市场。 二、传统国际金融市场的特征 1、 币种上的特征。以市场所在国货币经营国际金融业务。 2、 资金来源上的特征。大者由市场所在国提供。 3、 经济实力上的特征。市场所在国拥有巨额剩余资金。 4、 交易主体上的特征。在居民与非居民之间进行。 5、 运行机制上的特征。传统市场同时又是市场所在国的国内市场， 受该国政策、法规限制。 6、 交易目的上的特征。为市场所在国政治经济服务。 7、 交叉性的特征。同一国际金融市场既是传统的，又是新型的。 三、传统国际金融市场的分类 （一）国际外汇市场 由各类外汇提供者和需求者组成的，进行外汇买卖，外汇资金调拨，外汇资金清算等活动的场所。 （二）国际货币市场 指资金期限在1年以内（含1年）的短期金融工具进行交易的场所，也称为短期资金市场。包括同业拆借市场、票据市场、国库券市场、回购协议市场等。该市场的参与者主要是商业银行、票据承兑公司、贴现公司、证券交易商和证券经纪商等。 （三）国际资本市场 指资金借贷期在1年以上的中长期信贷或证券发行，或称长期资金市场。包括债券市场、股票市场、二级市场等。当代国际资本市场发展的特点主要有： A）国际资本市场规模迅速扩大 B）资本市场筹资证券化 C）国际金融创新与表外业务迅速增长 D）资本市场日益成为各种金融力量“竞技”的场所，股票市场动荡不安 E）资本市场“失灵”在发展中国家日益突出 （四）国际黄金市场 指专门从事黄金交易买卖的市场。世界主要的黄金市场包括：伦敦黄金市场、苏黎世黄金市场、纽约和芝加哥黄金市场、香港黄金市场。 四、传统国际金融市场的发展 一战前，英国工业革命最早（19世纪初，19世纪30年代完成工业革命），经济较早较快地得到发展，对外扩张从海外殖民地掠夺了大量巨额利润，资金实力雄厚，GBP逐渐成为世界主要结算货币，成为货币霸主，伦敦率先发展为国际金融中心。 二次大战。英国参与了战争，经济力量大为削弱，加之许多殖民地国家独立和世界的殖民者的争夺瓜分，而美国未参与战争，发了战争财，实力猛增，美元逐步取代英镑，瑞士作为中立国，经济、货币都较稳定，逐渐形成了纽约、苏黎世、伦敦三大国际金融中心。 战后各国经济恢复和快速发展，形成了法兰克福、卢森堡、日本、亚太地区等国际金融中心，特别是日本的迅速崛起，东京成为继伦敦、纽约之后的三大国际金融中心。 三、欧洲货币市场 一、欧洲货币市场的含义 传统意义上的欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可以称为离岸金融市场。如存在伦敦银行的美国美元，从德国银行贷款美元等。最早的欧洲货币市场出现在20世纪50年代。1957年，因为东西方冷战，前苏联政府因为害怕美国冻结其在美国的美元储备而将它们调往欧洲，存入伦敦，由此导致了欧洲美元的产生。从事欧洲货币货币业务的银行相应的被称为欧洲银行。 二、欧洲货币市场形成和发展的原因 （一）东西方的冷战及英镑危机 20 世纪50 年代，市场上最初只有欧洲美元。当时，美国在朝鲜战争中冻结了中国存放