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　　财务风险的防范与控制研究 一、引言 （一）论题的研究意义 在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险，正确认识财务风险，加强财务风险防范，健全财务风险机制，是企业提高经济效益、保持稳步发展的内在要求。始于2007年末的经济危机还在蔓延，很多具有较高财务风险的企业还在经济危机的大火中经历着非常残酷的考验。千里之堤，溃于蚁穴，平时一点点的轻视和松懈就可能导致灭顶之灾。如何用可靠的预警系统和控制机制对财务危机进行预警和控制，以避开或化解可能出现的财务危机，无论在理论上还是在现实中都具有十分重要的意义。 （二）研究范围和研究思路 本文拟以广义财务风险为出发点，以规范研究为主要目的，探讨预测和控制财务风险的方法，在这个研究基础之上，对企业财务风险控制提出几条我自己的建议。具体研究思路如下：分析和探讨财务风险相关理论，由广义财务风险含义对财务风险分类；提出建立财务预警系统的思路，主要介绍Z值计分预警模型并以实例说明模型的应用。根据财务风险成因，分析企业财务风险的控制方法并提出一些建议。 二、财务风险理论基础 （一）财务风险的界定 财务风险概念最早是针对企业的理财活动提出的，并已形成了一套比较成熟比较统一的财务风险理论。财务风险的理解有广义和狭义之分。从广义上理解，财务风险是指在企业各项财务活动中，由于内外部环境及各种难以预料或无法控制的因素作用，使财务系统运行偏离预期目标而形成的经济损失的机会性或可能性。这里所说的财务活动结果包括两个方面，一是财务活动成果，即收益;二是财务状况，即企业的偿债、营运、获利能力。从数量上说，出现偏差的可能性有多种，如财务收益可能为坐标原点两侧的任意一点。从偏离的趋势看，出现偏差的结果只有两种，即财务成果的增加或减少，财务状况变好或变坏。一般情况下，财务风险是指财务成果减少，财务状况变坏的可能性。财务风险的两个方面，即财务成果的损失和财务状况恶化，它们之间是互为因果，联系密切的。财务成果损失达到一定量的界限，必然导致财务状况的恶化，而财务状况恶化，又会加大财务成果的损失。 （二）财务风险的分类 一般而言，在关健点处采取防范措施才可能降低风险。本文拟以广义财务风险为出发点，广义财务风险按不同的标准可以分为不同的种类，在这里仅讨论以下两种分类。 1．以广义财务风险形成的原因分类 以广义财务风险形成的原因可划分为政治风险、法律风险、利率风险、市场竞争风险、经营风险。 （1）不可抗力风险，是指影响企业的所有不确定且无法抗拒的因素，导致企业财务损失的风险。如自然灾害、国家政策的调整、外交关系的变化、战争的爆发等。 （2）法律风险，是指法律因素给企业财务带来损失的风险。比如关键诉讼失败，法律变更的不确定性，就使得企业的经营决策、财务目标的不确定性变得更大，从而风险也越来越大。 （3）金融风险，是指由于利率或者汇率的变化引起的资产价格变动所带来的风险。 （4）市场竞争，风险是指外部市场环境变化给企业财务带来损失的风险。竞争是企业生存和发展的压力与动力，竞争会给企业财务目标、财务收益带来极大的风险性。 （5）经营风险，是由于企业内部的一些因素造成的风险，例如，经营管理不善、重大投资失败、企业重大管理决策的调整等都是企业经营风险的主要。 2．以财务资本运动过程分类 以资本运动过程分类可划分为投资风险、筹资风险、营运风险、收益分配风险，如图1： 资本运动是企业财务管理的核心内容，企业通过对资本运动的管理来达到其价值最大化的理财目标，因此企业的财务风险也就蕴藏在整个资本运动过程中。资本运动是包括资本的筹集、运用、耗费、收回及分配等几个环节。一般而言，在关健点处采取防范措施才可能降低风险。下图为企业资金流动流程图，在图2中，每个企业都可以找一些财务流程关健点，分析在哪些关键点上容易发生故障，损失将怎样，有无预先防范的措施等，这是一种潜在风险的判断与分析。当然，企业还可以把类似流程图画得更详细一些，以便更好地识别可能的风险。 三、企业财务风险的防范对策——建立财务预警系统 企业财务预警系统能利用及时的数据化管理方式，通过全面分析企业内外部经营情况的各种资料，以财务指标数据的形式将企业面临的潜在风险预先告知经营者。同时通过寻找财务危机发生的原因和企业财务管理中隐藏的问题，提出解决问题的措施，确保企业正常有序地发展。财务预警系统是企业财务运行状况的“晴雨表”。因此，建立一个健全的符合企业自身特点的财务预警系统对企业财务风险的防范特别重要，图3为财务预警系统的基本框架结构图： 我们可以根据上面的结构图得出建立财务预警系统的如下相关步