法治_信任及企业激励薪酬设计_戴治勇.pdf

法治、信任与企业激励薪酬设计 工商管理理论论坛 法治、信任与企业激励薪酬设计 □戴治勇 摘要：“把激励搞对”是中国经济成功的关键，而激励制度发挥作用的前提是代理人认为 委托人提供的激励制度是可置信的。法治和声誉能够加强承诺的可置信，法治有助于基于 第三方可验证信息的激励制度实施，信任有助于基于主观信息的激励制度实施。本文通过 实证研究发现，法治水平越高、信任程度越好的地区，总经理与中层经理之间的收入差距、中 层经理与普通职员之间的收入差距都越大，总经理的收入更可能直接与企业绩效相关，总经 理更可能因为超额完成任务得到奖励；法治和信任都有助于普通职员的薪酬结构中更多的 使用绩效奖励，法治还有助于更多的使用计件工资，不过，由于产品质量的原因，信任有助于 更多地使用固定工资。总体来讲，企业对激励制度的采用，地方法治水平比信任更重要。 关键词：法治 信任 可置信承诺 激励 一、引言 信息和承诺是激励的两个核心问题（Laffont Martimort，2002）。绝大部分文献都重点关 注信息问题，讨论代理人拥有信息优势，委托人要最大化自己的利益必须满足代理人的激励 相容约束和参与约束。其实，激励制度要发挥作用，代理人必须相信在类型显示以后（逆向 选择）或付出努力以后（道德风险）委托人能够兑现事前的激励承诺。然而，代理人类型显示 以后，委托人就没有必要再留信息租金给有效率类型的代理人以激励其说真话；代理人付出 努力以后，委托人就没有必要再让风险规避的代理人承担风险，因此，如果代理人类型显示 和收益获得、努力付出和产出实现有时差，即使是单期的逆向选择和道德风险也会受到承诺 的困扰（Fudenberg Tirole，1990）。承诺在动态合同问题中更加突出，如果委托人无力承诺， 由于信息显示以后的棘轮效应，代理人将有激励隐藏自己的类型，当委托人试图在第一期提 高租金鼓励高效率代理人说真话时，却可能激励低效率代理人采取“拿了钱就跑”（即第一期 装作高效率代理人获得高租金，第二期退出）的策略，这使得双方的境况都较委托人能够承 诺时更差。 委托人当然可以设计机制约束自己信守承诺，比如向第三方缴纳违约保证金，但这又会 面临事后与第三方再谈判以分享违约收益的问题。那么，委托人怎样才能使自己的承诺可 置信呢？有两个机制可以加强承诺的可置信，一个是委托人建立良好的履约声誉，加强与代 理人之间的相互信任；一个是公正的法律实施保证激励合同的实现。法律实施要求激励信 息第三方可验证，而且法律实施还有一个门槛（诉讼费），因此，与声誉联系在一起的信任会 加强激励承诺的可信性，特别是对基于第三方不可验证的主观绩效的激励。 改革开放以来中国实现经济奇迹的要诀就是“把激励搞对”。尽管这是经济学家的共识， 但很少有文献讨论要把激励搞对，必须使激励的承诺可置信，激励制度要得以有效实施需要 一定的法治、信任环境。为什么有的地区发展更快？这是否跟该地区承诺更可置信，激励制 度作用发挥得更好有关？为什么落后的地区模仿、引进了发展更快地区的激励制度，却始终 是东施效颦，没有取得预期效果？这些问题的答案都是信任度更高、法律实施更好是激励制 度发挥作用的关键，也就是说，更高阶的制度（法治和信任）制约了低阶制度（激励机制）的 -102- 《管理世界》(月刊)