紫雪糕公司估值-康鸿、刘彬彬、宋杨、宋继超、袁青、黄鹏.pptVIP

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2017-09-21 发布于江西
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紫雪糕公司估值-康鸿、刘彬彬、宋杨、宋继超、袁青、黄鹏.ppt

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ESKIMO?PIE公司IPO估值 17, May 2010 All trademarks are owned by Société des Produits Nestlé S.A., Vevey, Switzerland. For over 80 years, the ESKIMO?PIE? brand has combined simple ingredients to bring you frozen snacks your family loves. It all started back in 1921, when school teacher and local candy shop owner Christian Kent Nelson was inspired by a little boy’s inability to decide between ice cream and a candy bar. And — Eureka! — the idea for ESKIMO?PIE? frozen snacks was born. Nelson’s brilliant idea to combine the two treats was matched by his genius for discovering a way of making chocolate stick to the frozen surface of an ice cream bar. The rest, as they say, is history. And a very tasty one at that. Since then, the ESKIMO?PIE? brand has been delighting people around the globe with decidedly delicious frozen snacks. Content 1、 Introduction 2、公司IPO绝对估值 3、相对估值 4、Suggestion 5、End of the Eskimo Pie Story 附录 A股IPO估值方法、程序及案例估值方法差异及应用 IPO:initial public offering 1、DCF自由现金流估价模型我们尝试使用公司自由现金流量折现得出的爱斯基摩派公司的独立价值。从图表上看，1991年至1993年（此后，公司进入了一个持续增长的稳定状态，1991-1993年高增长，年均30%，1994-2001按6%年增长，以后基本稳定，长期增长率假设为2%）指包括公司股东权益和债权人、股东等长期利益相关者在内的现金流总和 FCFF＝EBIT×（1－税率）＋折旧－资本性支出－追加营运资本计算WACC 公司自由现金流FCFF 　公司自由现金流FCFF 　　 1991　 1992　　1993 　　　　 EBIT 5,255,000.00 5,873,000.00 5,363,000.00 5,682,000.00 　　税率 51.31% 40.00% 40.00% 40.00% 　　 EBIT*(1-税率) 2,558,621.82 3,524,043.67 3,217,598.55 3,409,200.00 　　　　加：折旧 1,352,000.00 1,352,000.00 1,352,000.00 1,352,000.00 　　减：资本支出 1,311,000.00 0.00 1,000,000.00 500,000.00 　　加：营运资金的净变动 1,386,000.00 0.00 0.00 0.00 　　　　 FCFF 3,985,621.82 4,876,043.67 3,569,598.55 4,261,200.00 　　　　非现金性流动资本变化　　　　　　　　　　　　　　　流动资本 11,735,000.00 11,735,000.00 11,735,000.00 11,735,000.00 　　　　　　　非现金性流动资本变化 905,000.00 0.00 0.00 0.00 　　　　　　　　　　 FCFF 3阶段模拟增长估值第一阶段 1991E 1992E 1993E 　　　　　 FCFF 4,876,043.67 3,569,598.55 4,261,200.00 　　　