离岸金融风险实证研究.pdf

中文摘要 中文摘要 中文摘要 中中文文摘摘要要 我国离岸金融在“走出去”和开拓“两个市场”战略的推动下取得了一定 的成果，同时也为我国企业开拓国际市场提供了全面的金融服务，但是离岸金 融在迅速扩张的同时，也蕴含着较大的风险。因此，针对当前我国对离岸金融 风险的意识比较薄弱，开展对离岸金融风险的研究具有较强的理论与现实意义。 本文通过对国际国内有关离岸金融的研究现状分析，国内对于离岸金融风 险的分析研究刚刚开始，大部分学者仅仅分析了发达国家离岸金融市场的监管 经验，对离岸金融风险分析进行分析的文献不多。因此，本文在前面学者研究 的基础上，从实证角度较系统地研究了离岸金融风险的影响因素。首先全面介 绍了离岸金融的形成原因和发展历程以及我国离岸金融的发展历程和特点，同 时分析与界定了离岸金融风险；其次从理论方面对离岸金融风险进行分析，全 面确定离岸金融风险的影响因素及各影响因素与离岸金融风险水平的关系；再 次通过收集东南亚金融危机爆发前后东南亚各国有关变量的数据，对离岸金融 风险的影响因素进行实证分析，验证理论分析结果的可行性和实用性，并对实 证分析结果进行说明和解释；最后，在理论分析和实证分析的基础上，根据实 证分析结果，给出防范和监控我国离岸金融风险水平的启示与建议。 本文通过理论分析和实证研究发现，离岸金融市场的利率水平与离岸金融 风险水平呈正相关关系，离岸金融市场利率水平的上升，会导致离岸金融风险 水平上升；离岸金融机构之间的竞争程度加剧时，离岸金融风险水平也会上升； 当资产价格被高估，产生泡沫经济时，特别是产生房地产价格泡沫时，离岸金 融风险水平会上升；研究还发现在经济由上升转为下滑或者宏观经济环境变差 时，离岸金融风险系数也会增大。 本文在理论分析和实证分析离岸金融风险水平的基础上，结合我国当前离 岸金融发展的现状，给出了防范和监控我国离岸金融风险的启示和建议，具体 包括：加强离岸金融市场风险（利率风险、汇率风险）的监控、预防资产价格 泡沫向离岸金融体系传导、明确监控主体、更新监管理念，创新监管方式、完 善离岸金融监管的法律制度以及加强离岸金融风险监控的国际合作。 关键词：离岸金融；离岸金融风险；实证分析 I Abstract Abstract Abstract AAbbssttrraacctt The process of Chinese financial offshore has been accelerated by the strategy of going out and developing two markets, meanwhile, the Financial Offshore provide much capita and financial services to the Transnational enterprises exploring the international market,. But, there is much risk with the developing of the China’s financial offshore, especially; there is not idea about offshore financial risk in our motherland. Now, the empirical analysis of financial offshore has great significance toregulatetheoffshorefinancialriskstochina. Presently thedomesticresearchon therisk management of offshore finance is