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造纸行业信用评级方法 大公国际资信评估有限公司 二 00 九年七月七日 0 大公造纸行业信用评级方法 目 录 摘要 1 第一节 行业信用风险特征3 一、行业界定 3 二、行业信用风险要素 3 （一）周期性波动 4 （二）供需结构变动 4 （三）原材料供应及价格波动 4 （四）法规与政策变动 5 第二节 公司信用分析6 一、评级思路 6 二、公司信用风险因素分析 7 （一）经营环境 7 1、宏观经济环境 7 2、产业政策环境 7 3、供需结构及价格变动 8 4、原材料价格波动 8 （二）经营与竞争 8 1、市场地位 8 2、原材料 9 3、产品结构 9 4、地域 10 5、环保和节能 10 6、研发与技术 11 （三）战略与管理 11 1、战略 11 i 大公造纸行业信用评级方法 2、公司治理结构 12 3、管理素质 12 （四）财务分析 13 1、资本结构 13 2、资产质量 14 3、盈利能力 14 4、现金充足程度 15 5、外部财务弹性 15 6、担保及其他因素 16 第三节 主要评级要素及部分指标映射 16 一、造纸企业