浅析偿债能力的优化——以太阳纸业股份有限公司为例.docVIP

浅析偿债能力的优化——以太阳纸业股份有限公司为例 1、相关定义 1.1、财务报表定义和种类 财务分析与评价的主要依据是财务资料,而财务资料的核心是财务报表,所 以进行财务分析与评价,必须要熟知财务报表相关理论知识。财务报表是一种商 业语言,是描述企业经济活动的总结性文件,反映了企业一定时点的财务状况、 一定时期的经营成果和现金流量。通常而言,企业的财务报表是指包含基本财务 报表、附注和其他应当在财务会计报告中披露的相关信息和资料,其中基本财务 报表是指资产负债表、利润表和现金流量表。 资产负债表是反映企业财务状况的报表,根据”资产=负债+所有者权益”这一 基本恒等式编制,表明企业拥有或控制的经济资源分布及变动情况、负担的长短 期债务及所有者拥有的权益。分析资产负债表,可以了解企业的偿债能力、资金 营运能力等财务状况。 利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的动态报表,反映企业一定时期 收入实现、成本费用消耗和利润实现情况,体现了企业生产经营管理的效率和效 益。分析利润表可以了解利润变化的原因,评价企业盈利能力,预测利润的发展 趋势,有利于管理人员作出经营决策。 现金流量表是以现金为基础编制,反映企业一定期间内经营活动和投融资活 动所引起的现金变动情况。现金流量表揭示了企业资产负债等项目变动原因,是 对企业财务状况变动的解释和说明,是连接资产负债表和利润表的桥梁。分析现 金流量表能够了解和评价企业支付能力、偿债能力和对外筹资能力,并能预测企 业未来的现金流量变化,有助于对企业整个财务状况做出客观评价。 1.2、股份转换的概念 概念1.1.1 股份转换的概念 股份转换制度最早规定在美国新泽西州的公司法中[1],确立初期的股份转换制度只 有股份交换这种形式,后期随着该制度的不断完善,被日本、我国台湾地区等多个国家 和地区引进并确立,在日本引进这一制度时,首次加入了股份转换制度。 股份转换的具体概念在美国、日本没有详细的表述,对股份转换明确字面含义的是 我国台湾地区 2001 年 7 月 9 日公布的《金融控股公司法》,在该法第 26 条第 2 项中规 定,前款所称股份转换,指”金融机构经其股东会决议,让与全部已发行股份予预定之 金融控股公司作为对价,以缴足原金融机构股东承购金融控股公司所发行新股或发起设 立所需股款之行为。”因此,所谓股份转换是指公司透过股份交换或股份移转的方式, 以进行企业组织重组活动,而达成转换为控股公司或关系企业组织之企业统合目的。股 份转换能够创设百分之百的控股母子公司,这种方式为并购上市公司提供了很大的方 便,此外这也是企业组织再造的重要方式之一。 股份转换包括股份交换和股份移转两种形式。实质上股份移转是股份交换的一种特 殊形式。因此从广义上来说虽然股份转换可以分为股份交换和股份移转两种形式,但是 从狭义上来讲,股份转换主要就是指股份交换。 1.3、股份的定义 股份是适用于股份有限公司的一个特定概念。股份具有两种含义:第一,股 份是股份有限公司资本的组成单位,即公司的全部资本划分为等额股份,全部股 份金额的总和即为公司资本的总额;第二,股份是股东权的基础与计量单位,即 股东权的享有以持有一定数额的股份为前提,股东权的大小与持有的股份数额成 正比,股份是股东在公司中的法律地位的象征。 1.4、股份支付的概念 股份支付 最早是在 以股票为基础的补偿 (Stock-based Compensation) 中出现的,之后FASB将其命名为 以股份为基础的支付 。又简称为 股份支付 ( Share-based Payment )。 IASB在2004年颁布的《国际财务报告准则第2 号—以股份为基础的支付》(IFRS2)中,其最早出现在英国。我国的是《企业 会计准则NO.11—股份支付准则》(以下简称《股份支付准则》)中出现的,它 是财政部06年正式颁布的。我国规定的 股份支付 的定义,是指企业为获取职 工和其他方提供的服务而授予的一项权益工具或者承担以权益工具为基础而确 定的负债的一项交易。而IASB和FASB与我国的规定不同,他们规定的范围既包括 获取职工和其他方的服务,也包括主体为获得商品而进行的以股份为基础的支付 交易,在此规定了在交易过程中,主体付出的对价或负担的负债都是基于主体的 股份或其他权益性工具的价格确定的。由此可知,虽然我国与国外在规定股份支 付时有所差别,但实质是相同的,即将股份支付视为一种:以一方主体的股份或 权益工具作为交换,用于支付换取他方付出与服务的交易活动。 1.5、太阳辐射基本概念 (1)赤纬角 δ 地球中心与太阳中心的连线与地球赤道平面的夹角。由 于地轴的倾斜角永远保持不变,致使赤纬角随时都在变化。可采用下面简化 公式算出逐日的赤纬角大小: 23.45sin(360