论我国企业财务风险预警与控制.doc

论我国企业财务风险预警与控制 1、相关定义 1.1、财务风险的定义 财务风险是指企业经营过程中风险在财务活动上的集中体现,是企业财务活 动的未来真实结果偏离预期结果的可能性。财务风险有狭义和广义之分,狭义的 财务风险仅指筹资风险,而本文研究的视角是广义的财务风险。广义财务风险是 指在企业的各项财务活动中,由于内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素 影响,在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离,从而蒙受损 失的可能性。它是从企业理财活动的全过程和财务的整体观念透视财务本质来界 定财务风险的。在市场经济条件下,企业财务风险贯穿于企业各个财务环节,是 各种风险因素在企业财务下的集中体现。财务风险与企业资金的筹措、运用、管 理以及安全密切相关,它是从价值方面反映企业在理财活动以及处理财务关系中 所遇到的风险,具体表现为筹资风险、投资风险、收益分配风险等。 1.2、房地产企业预警的相关概念 预警是度量某种状态偏离预警线的强弱程度、发出预警信号的过程,最早起 源于军事领域,后来在社会管理,经济运行,环境保护等领域得到广泛的应用[1]。 预警在经济领域的应用最先用于宏观经济预警,用于预测和度量宏观经济运行的 健康程度。20 世纪 30 年代开始,预警开始应用于微观的企业预警领域。与此相关 的几个概念包括财务风险,财务危机,财务预警等。 风险是一个与损失相联系的概念,是一种不确定性某一特定危险情况发生的 可能性和后果的组合。财务风险是一种微观经济风险,是企业经营风险的集中体 现[2]。主要是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投 资者预期收益下降的风险。财务风险如果没有得到有效的检测和处理,在内外因素 的作用下则会引发企业的财务危机。 财务危机从狭义上来讲是指企业全部资本中由于负债比例过高而不能按期还 本付息的风险,也称为负债风险或破产风险。广义的财务危机是指经营过程中各 种不利的因素而导致的企业经营失败和财务失败。如不能按期收回应收的销货款 和投资款;不能获取预期的收益;不能达到预期的销量和销售额;不能有效地降 低成本费用(包括税金);不能获得新的借款或延长原有的借款期限;不能按期偿 还债务本金和利息;不能及时的取得借款或者延长期限;不能按期偿还债务本金 和利息;不能有效地控制企业的现金流量等[3]。 重庆大学硕士学位论文 1 绪 论 3 财务预警是以财务会计信息为基础,通过设置并观察一些敏感性指标的变化, 对企业的可能面对的财务危机进行检测和警报,预防企业失败。企业的财务危机 不是突然形成的,而是一个逐渐积累和发展的过程。一般来说,财务危机分为财 务危机的潜伏阶段、财务危机的发展阶段、财务危机的恶化阶段和财务危机的最 终阶段。早期的财务危机一般不容易被察觉,如果没有设置有效的监控机制,及 时的发现潜在的危机,采取预控措施和对策,一旦出现推动力,企业的财务情况 就会迅速发展和恶化,最终导致企业失败或者破产。 本文针对房地产企业的财务预警可以定义成:结合房地产行业特点,通过对 影响房地产企业财务状况敏感性指标分析和研究,监测企业内外风险因素,对其 可能面对不利情况进行预报,防止财务危机的发生。例如:用于房地产销售推广 中的固定费用增加,在开发量持续扩大情况下,短期内企业的利润不会下降,资 产负债率也相对稳定,现金状况没有恶化的情况下很难引起管理层的重视。其实 从盈利能力的角度分析,企业的盈利能力下降了,现有的利润是开发量扩大而带 来的,企业潜在的财务风险已经形成,是财务危机的早期信号。这种不利的情况 下,如果土地的供给下降或者市场需求的萎缩,开发量降低,房地产企业将无法 承担高额的固定费用,最终可能导致严重的财务危机。这种情况可以预防和避免, 通过对房地产企业的风险进行充分的认识和把握,设置指标进行适时监控,就可 以采取措施补救,这就是房地产企业的财务预警。 1.3、财务危机预警的概念 预警一词源于英文”Early-Warning”,新华字典里对预警一词的解释为:”在灾害或 危险发生前,根据以往的经验或通过观测到的可能性前兆,向有关部门发出紧急信号通 报危险状况以避免危害在不知情或准备不足的情况下发生,从而最大程度低降低损失的 行为。”本文认为,财务危机预警就是以企业财务信息为基础并通过一定的方法对可能 引起企业财务状况异常的因素及时进行监控和识别以避免财务危机的发生的行为。 (四)研究思路及方法 1.4、信息融合的定义 信息融合有多种定义方式,下面仅列出几种: waltz[53]给出的定义是:”对来自多源的信息和数据进行检测、关联、估计 和综合等多级多方面的处理,以得到精确的状态和身份估计,以及完整、及时的 态势评估和威胁估计”。 JDL(美国国防部三军实验室理事联席会)给出的早期定义