浅析中小民营企业财务困境及对策.doc

浅谈中小民营企业财务困境及对策 1、相关定义 1.1、关系型信贷的定义 所谓关系型信贷是关系型融资中的一种,在青木昌彦的《比较制度分析》 中将关系型融资定义为:初始融资者被预期在一系列法庭无法证实的事件状态 下提供额外的融资,而初始融资者预期到未来的租金也愿意提供额外的资金的 融资方式。从这个定义可以推知关系型信贷作为一种关系型融资手段,指银行 通过全方位服务逐渐获得客户企业的大量意会信息,以银行对企业密切监控和 合约的灵活性为特征,是银企之间的一种长期合作[46]。 这里的意会信息与数码信息相对应。所谓的数码信息指那些可以表示为数 字、书面或口头报告的信息,以及通过分析这些信息的内容得到的信息,包括 公司财务报表记录、市场交易纪录和各种分析报告以及各种公开的金融信息。 会计方法的标准化,全球各地公司数据的披露,无疑促进了数码信息的利用效 率,但是数码化的信息毕竟是有限的。意会信息恰与数码信息相反,指无法通 过简单的加总的数码信息获得,只能在有限的局部域通过关系合同或特定的经 历得到的信息,因此他们不能在公开的市场上获得。当银企之间的信贷是建立 在数码信息上的时候就是保持距离型信贷,而当银企之间的信贷有很大的一部 分建立在意会信息上的时候,就是关系型信贷。一般认为,中小企业更加依赖 于关系型信贷,因为关系有助于解决银企之间的信息不对称问题,识别出优质 企业,增强银行的放贷意愿,提高企业的信贷可获得性,减少抵押要求。 在我国民营中小企业成立的时间普遍比较短,很难有很长的经营记录,并 且很多企业的自身规模偏小,没有健全的财务记录。这样就使很多的民营中小 企业难以形成清晰的数码信息。所以这类企业主要产生的是意会信息,而意会 信息是难以量化、传递和强烈的人格化特征,获得此类信息必须接近这类企业, 否则很难得到有价值的信息。从这个意义上说,民营中小企业与银行之间的信 44 息不对称就可以理解为银行没有有效的获得企业的意会信息,意会信息的缺失 或利用不当是银企之间信息不对称的根本原因。民营中小企业如果希望从银行 得到信贷支持,他们必须让银行掌握企业的意会信息。银行通过与企业长期的 和多渠道的接触,积累了大量关于借款企业”硬”、”软”两方面的信息,有效 地缓解了民营中小企业信息不可得性问题,使得银行能衡量贷前风险,严密监 控贷后的风险,大大降低了发放民营中小企业贷款的风险,提高对民营中小企 业信贷支持。 从银行的角度考虑,银行通过与民营中小企业建立的长期联系而获得的意 会信息很难为其竞争对手获得。在企业与银行间订立了关系型信贷协议后,该 企业与其他银行的关系自然受到某种限制,主办银行往往会排他性占有该企业 的信息。因此,当银企之间保持较长期的关系之后,银行与民营中小企业形成 了较强的利益结合点,银行会从这种长期的利益结合点获得长期的收益,所以 银行有动力为了获得民营中小企业意会信息而进行长期投资。所以银行与民营 中小企业建立关系型信贷关系是符合银企双方利益的。 1.2、概念界定 型民营企业1.2.1 中小型民营企业 美国经济学家卡普兰,在 1948 年出版的《小企业的地位问题》一书中,曾 经对中小企业下了这样一个定义,中小企业是管理和所有权一致;没有执行个别 职能的专业人员;没有专门进行研究和分析的机构;不能通过发行有价证卷或依 靠投资银行投入自己所需要的资本的办法来取得自己的活动资金,在所有者和雇 第 1 章 绪论 3 员以及消费者之间有着直接的关系;商行只和当地联系并完全依赖当地市场。所 有这些事实结合起来就是中小企业。随着中小企业数量日益增多,各个国家分别 从法律上对中小企业加以定义。 (1)美国对中小企业的界定 在美国对中小企业在法律上进行了质和量的界定,根据美国小企业管理局 (SBA)的规定,在质上,凡是独立经营并且不在行业内占据垄断地位的企业都 被定义为中小企业,在量上,对制造业、农业、零售业和批发业等各个行业部门 从雇工数和销售额进行了界定,经过界定美国有将近 99%的企业为小企业。 美国的中小企业法则给出的界定是:凡是独立所有和经营的并且在某一领域 布展支配地位的企业均定位为中小企业。这个界定有一定的道理,但是未免定义 的范围过于宽泛,由于行业的不同,是否有可能存在某一行业被中小企业所联合 控制,或者某一行业企业规模均不是很庞大的局面也未可知。 (2)英国对中小企业的界定 英国的波尔顿委员会则从三个方面来界定,该委员会的公报认为中小企业要 具备三个方面的条件:第一,市场份额较小,不能控制价格;第二,由企业主亲 自管理和决策,不设专门的管理机构;第三,是独立的经营个体,而不是大企业 的附属企业,独立经营决策,不受其他企业的控制。 英国从中小企业的市场参与程度和企业自身经营特点来定义中小企业,也间 接表明了中小企业规模较小,