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大冶有色金属有限公司 大冶有色金属有限公司 2010 年度第一期短期融资券跟踪评级报告 2010 年度第一期短期融资券跟踪评级报告 主体长期信用等级 AA 级 本期债项信用等级 A-1 级 评级时间 2010 年11 月17 日 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 大冶有色金属有限公司 2010 年度第一期短期融资券跟踪评级报告 概要 编号：【新世纪债跟踪（2010 ）100093】 大冶有色金属有限公司 2010 年度第一期短期融资券 主要财务数据 跟踪评级观点 2010 年 大冶有色股份经营规模的快速扩张带动流动资金 项目 2007 年 2008 年 2009 年 上半年 需求较快增长，从而对其财务杠杆、经营性现金流表 总资产（亿元） 65.07 75.90 88.85 103.16 现以及流动性产生一定压力，但其营运态势仍较为稳 货币资金(亿元) 6.67 15.14 13.53 17.23 定。此外，担保方长江电力业务稳定发展，财务实力 总负债(亿元) 46.12 45.75 55.57 66.87 突出，可为本次短期融资券的到期偿付提供有效保 所有者权益(亿元) 18.95 30.15 33.28 36.28 营业收入（亿元） 137.22 150.01 184.44 123.58 净利润(亿元) 0.37 2.71 0.70 0.95 大冶有色股份 2009 年完成股份制改制，公司治理结构 经营性现金净流入 -3.38 0.18 -7.66 0.58 和内部管理体系进一步得到改善。 量(亿元) EBITDA（亿元） 4.23 7.24 3.92 -- 大冶有色股份营运态势较为稳定，2009 年继续获得 EBITDA/利息支出 （倍） 2.55 3.02 4.33 -- 新的资本补充，保持了资本结构的基本稳定。 资产负债率(%) 70.88 60.27 62.54 64.83 流动比率(%) 83.67 109.55 111.06 112.12 大冶有色股份资产流动性较好，货币资金相对充裕， 现金比率(%) 19.15 42.99 32.26 28.59 财务弹性较强，能够为即期债务的偿还提供有力的 净资产收益率(%) 1.98 11.02 2.20 -- 担保方 支撑。 总资产(亿元) 643.14 577.39 1618.61 1599.76 所有者权益(亿元) 412.53 375.67 618.69 596.55 长江电力提供的全额无条件不可撤