我国股票市场_价格惯性策略_与_盈余惯性策略_的实证研究.pdfVIP

经 济科 学 · 年 第 期 “ ” 我 国股票 市场 价格惯性策略 和 “盈余惯性策 略 ” 的实证研 究 吴世农 吴超鹏 厦 门 大 学管理 学院 福 建 摘 要 和 的研 究发 现惯 性 策 略可 以 获得 显 著 的超 常 , , 收益 这表 明股 票价格在较短期 内存 在 继 续朝 同一 方 向变化 的趁 势 即存在 “惯 性 现 。 。 , ” 象 对 于 这 一现 象 有效 市场 理论 无 法给 出合理 的解释 本文对 一 年我 国 上 司 的 “ ” “ ” 的 海股 市 家上 市公 发 行 股进行 价格惯 性 策 略 和 盈 余惯 性 策略 实 证研 究 , 结 果表 明 样 本股 票价格 同样 也存 在短期 的惯 性 现 象 , 因为采 用 价格 惯 性 策 略 , 即买入 前 个 月 高收益 率 的股 票组合 而 卖 出前