投资经济学教学资料-学习情境六 资金的筹集.pptxVIP

;学习目标;技能要点;案例导入;案例导入;案例导入; 单元一 投资资金筹集概述;;投资资金筹集是指投资主体进行投资资金的筹措。而投资资金是投资主体进行投资活动的首要前提，是投资活动得以顺利进行的基本保证。资金筹集就是要把资本集中起来，在进行资金筹集的过程中，投资主体采用各种筹资渠道或资金融资方式把资金拥有者手中的资金筹集起来掌握在自己手中，形成生产资本，投资于生产建设过程。; 资金融通其活动如果由投资者与筹集者直接进行，则是直接融资；其活动如果由金融中介机构作用其间，则是间接融资。资金的融通分为两种：一是银行与非银行的分类，另一种是存款性金融机构与非存款性金融机构的分类。这里主要讲解后一种分类方法。; 在经济全球化的影响下，各经济主体的资金筹集环境也在不断地发生变化。世界各大金融中心与各国金融市场的联系日益密切，国际资本的流动规模和流动速度快速发展，国际投资方式的证券化，金融衍生产品的过度泛滥，国际资本炒家的投机行为等因素使得国际金融市场动荡不已，如20世纪90年代的亚洲金融危机和2007年年底由美国次贷危机而引发的全球金融危机。; 在新的金融形式下，为了更好地发展，在国际金融市场中融资的企业要努力避免融资带来的风险。 筹集成本即资本成本，是指企业筹集和使用资金付出的代价，它由资金成本和非资金成本两部分组成。; 资金成本包括资金筹集费用和资金占用费用。资金筹集费用是指资金筹集过程中发生的各项费用。 非资金成本包括财务拮据成本、代理成本和税务成本三种。; 前沿资讯：;;我国政府需要筹措资金来进行社会主义建设，从筹资途径上看，主要有以下几个方面。 （一）收入筹资 在计划经济时期，国家通过低工资、农产品剪刀差等途径，把城乡居民的大部分收入以国有企业盈利的形式集中起来，形成国有资本，再利用这些资本开办新的国有企业。这种筹资方式即收入筹资。;（二）税收筹资 税收是国家为实现其职能，凭借政治权力，依法无偿取得实物或货币的一种特殊分配活动。 （三）国有经济收入筹资 国有经济收入是指政府投资形成的各种工商金融资产，并直接或间接组织企业进行经营生产的营利性收入。;（四）其他非税收收入筹资 其他非税收收入主要包括行政事业收入、收费、罚没和追回赃款收入、归还贷款收入、国际组织捐助收入、国家能源交通建设基金等，还有一些专项收入，如城市资源费收入、排污费收入等。;（五）债务融资 债务融资包括债券融资和借款融资两种方式。前者是以国家信用方式向国内外发行债券达到筹集资金的目的，后者主要是指银行借款。;（六）基金融资 在经济改革继续推进的进程中，除了税赋筹资、收入筹资和债务融资外，由于国家在新建立的社会保障体系中继续充当融资中介的角色，国家筹资又有了一种新的方式，即基金融资。;（一）间接融资 1.银行信贷融资 银行信贷是企业筹措外部资金的重要来源，是企业进行扩大再生产和维持简单再生产的有效筹措方式。;2.国际私人信贷融资 国际私人信贷，也称国际商业贷款，是由一国企业、银行等私人机构与另一国政府、银行及其他法人或自然人之间的借贷关系，其实质是私人资本以法人的名义对外贷款。;3.票据融资 传统的票据融资是指商业票据的持有人将未到期的票据到金融机构贴现以兑换现款的行为。20世纪80年代以后，随着金融创新的迅速发展，票据融资已经成为一种新型的长期融资工具。;（二）直接融资 1.吸收直接投资 吸收直接投资是指企业以合同、协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等个体直接投入资金形成企业自有资金的一种筹资方式。我国在改革开放初期制定了许多吸引外商投资的政策，多年来，经过不断完善投资环境，吸收外商投资的力度不断加大，取得了良好的成果。;2.股票融资 股票是企业为筹措资金而发行的一种有价证券，它表明股票持有者对企业资产享有相应的所有权。 3.债券融资 企业债券是指企业依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的债务凭证，代表债券持有人与企业的一种债务关系。;4.信托融资 信托是以信任为基础的委托行为，即为了一定的目的，由一方委托另一方管理和处理自己的财产或资金的行为。 5.租赁贸易与补偿贸易 租赁是指出租人将物品较长期地租给特定用户使用，并收取租金的活动，是有偿转让物品使用权的经济行为。;6.BOT融资 BOT融资方式是政府与承包商合作经营基础设施项目的一种特殊模式，其实质是一种债务与股权相混合的产权。;阅读专栏;阅读专栏;阅读专栏;案例分析;;由于市场经济环境中存在诸多不确定性因素，企业在筹资决策的过程中首先应该对影响企业筹资决策的这些因素加以分析、评价，这些不确定的因素包括外部环境因素和企业内部因素。;（一）外部环境因素 1.经济周