大客户授信风险的形成机理与管控研究.PDFVIP

2015 年第4 期 45 大客户授信风险的形成机理与管控研究 ——基于“公地悲剧”的视角 陈育林1 摘要：2013 年下半年以来，大客户信用风险持续暴露，成为区域经济金融稳定的重要影 响因素。本文通过博弈分析并结合典型案例研究后认为，大客户已经成为某种意义上的银行“授 信公地”，每单家银行为追求各自最大利益, 非理性地进入或增加对大客户授信。单体理性形 成对客户过度授信和风险难以管控的“合成谬误”，往往诱致企业盲目融资和产业扩张，最终 因宏观经济变化或跨产业管理能力不足，涉足民间投融资而资金链断裂，导致“公地毁灭”。 授信“公地悲剧”提供了研究大客户授信风险形成中银行发展导向扭曲、考核激励机制扭曲和 银企关系扭曲的经济理论视角，可以为业者提供从机制层次研究探索大客户信用风险管控的思 路，帮助其守好系统性、区域性风险的防控底线，推动银行业更好地支持实体经济的发展。 关键词：公地悲剧；大客户授信风险；竞合博弈 当前，我国经济仍处于 “三期叠加”阶段，经济金融活动呈现明显的震荡调整。近期，对 经济社会活动具有极大影响的企业及集团授信风险频发且金额巨大，涉及的银行众多，处置难 度也很大，极易引发所在区域经济金融风险，并在舆情传播下诱发银行业系统性风险。因此， 大客户 （包括集团客户，下同）信用风险是当前和今后一段时期我国经济金融活动的主要风险 点之一。本文从 “公地悲剧”视角出发，通过分析银行对大客户授信的 “公地”形成到 “悲剧” 发生全过程及案例剖析，探寻其内源机理，寻求有效防控大客户授信风险的路径。 一、大客户授信的“公地”属性辨析 “公地悲剧”由美国学者加勒特·哈丁于1968 年在 《科学》杂志上提出，源于英国封建主 1 陈育林，高级经济师，山东银监局。作者感谢匿名审稿人的意见，文责自负。 大客户授信风险的形成机理与管控研究 总第 期 46 40 将部分耕种的土地作为牧场无偿向牧民开放 （称为 “公地”），随着牛羊数量无节制地增加，公 地牧场因 “超载”而成为不毛之地，牧民的牛羊最终全部饿死。“公地悲剧”的经济学原因在于： 个体在决策时只考虑自身的边际效益大于或等于自身的边际成本 （MR ≥ MC) ，不考虑他们的 行为所造成的社会成本，最终使所在的经济系统崩溃 （陈新岗，2005 ）。“公地”具有以下特征： 向众人开放；任何人没有动机、也无法制约其他人的行为；由于个体追求自身最大利益，导致 集体非理性的合成谬误。 （一）大客户授信的“公地”属性甄别 从银行授信领域来看，大客户，特别是优质大型企业或企业集团，在自身投融资 “软约束” 和信息 “软约束”下，具有一定的稀缺性和非排他性的 “授信公地”属性。一是有授信体量。 大客户和客户集团日常经营和投资活动所需资金量庞大，具有较为旺盛的融资需求，且融资渠 道多元、融资方式多样，单一银行往往难以满足其融资金额和金融服务。二是有授信声誉。较 中小型、微型企业而言，大客户在资金实力、经营管理水平、市场营销、发展战略等方面更具 优势，还款能力与诚信度更高，成为银行争抢的对象。三是有授信 “黑箱”。大客户，特别是 集团客户，内部组织结构复杂，经营范围跨度较大且多跨区域经营，融资行为多跨货币市场与 资本市场，银行难以全面掌握其经营状况，只能依据大客户 “黑箱”信息进行表面判断。这加 大了银行授信的盲目性，往往只能依据其他银行的授信准入做出判断并跟进授信营销，形成对 大客户授信的 “羊群效应”。 选取某省2014 年末同时拥有 10 家以上银行授信的253 户大客户作为样本进行分析，最多 的1 家大客户授信银行达23 家。其中，89.3% 的大客户授信余额超过其净资产额，44.7% 的 大客户授信余额超过其资产总额，出现过度授信、多头授信，体现了大客户授信的非排他性和 资源的稀缺性。 以某家由机械制造、有色金属配件加工等为主业的乡镇企业发展起来的集造纸、风电等产 业为一体并曾在全国居领先地位的