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金融市场期末考试复习总结 资产证券化:把流动性差的资产通过商行或投行重新组合,以这些资产作抵押发行证券,实行相关债权流动化 久期:是指债券现金流量的加权平均到期期限,也称持有期间 企业债券企业债券是由企业或公司发行的有价证券,是企业或公司为筹措资金而公开负担的一种债务契约,表示公司借款后,有义务偿还其所借金额的一种期票.即发行债券的企业以债券为书面承诺,答应在未来的特定日期,偿还本金并按照事先规定的利率付给利息 同业拆借市场:金融机构之间以货币方式进行短期资金融通活动的市场 回购协议:出售证券的同时,交易双方约定正在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券从而获取即时可用资金的一种交易行为 商业票据:大公司为了筹措资金,已贴现方式出售给投资者一种短期无担保承诺凭证 背书:将票据权利转让给他人为目的的票据行为,经过背书,汇票权利由背书转让给被背书人 贴现：汇票持有人为了取得现款，将未到期的银行承兑汇票以贴付自贴现日起至汇票到期日止的利息向银行或其他贴现机构所作的汇票转让 转贴现:办理贴现业务的银行将其贴现收进的未到期票据,再向其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为 再贴现:商行或其他金融机构将贴现所得未到期汇票向央行再次贴现的票据转让行为 股票:投资者向公司提供资本的权益合同,是公司的所有权凭证 蓝筹股:具备稳盈利记录,能定期分派股利的,大公司发行的,被认为有较高投资价值的普通股 包销:承销商以低于发行定价的价格把公司发行的股票全部买进,在转卖给投资者,承担在销售过程中股票价格下跌的全部风险 代销:承销商只负责为公司销售股票,没有保证是否能够完成预定的销售量,并把没有销售出去的股票退回给发行公司 债券:投资者向政府,公司或金融机构提供资金的债券债务合同 投资基金:通过发行基金券将投资者分散的资金集中起来由专业管理人员分散投资于股票,债券等其他金融资产,并将收益分配给基金持有者的一种投资制度 附息债券:发行人在到期日前每年向债券持有人定期支付固定数额的利息,至债券期满日再按债券面值偿还 贴现债券:发行人以低于债券面值的价格出售债券,在到期日按债券面值偿付给债券持有人 到期收益率:来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平 凸度:债券价格变动率与收益率变动关系曲线的曲度c=1/p*α2p/αy2 债券投资者面临两种相互抵消的利率风险:价格风险,再投资风险 期货合约:协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融资产的标准化协议 期货交易的特点:1期货合约交易均在交易所进行,交易双方不直接接触,与各自交易所清算部或专设清算公司结算,无需担心违约2交易双方可在交割日之前采取对冲交易以结束其期货头寸,无需进行最后的实物交割3期货合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的,即在合约上有明确规定4交易结算每天进行,不是一次性进行,买卖杀U哪个房在交易前必须在经纪公司开立专门的保证金账户 金融期货;利率期货(长期,短期国债期货,欧洲美元期货)股价指数期货,外汇期货 货币市场工具:短期国库券,大额存单,商业票据,银行承兑汇票,回购协议,基金,欧洲美元 银行承兑汇票的创造:国际贸易融资中产生,以银行信用代替公司间信用 股票市场功能:永久性筹资,资源配置,信息传递,宏观调控,制约功能 与股票相关的其他投资品种:可转换债券,存托凭证,认沽权证,优先认股权,备兑凭证 金融市场主体:投资者,筹资者,套期保值者,套利者,调控和监管者 6类参与者:政府部门,工商企业,居民个人,存款性金融机构(商行,储蓄银行,信用合作社),非存款性金融机构(保险公司,投资基金,养老基金,投资银行)中央银行 远期利率:是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平 金融市场划分为:货币市场,资本市场(银行中长期存款贷款市场,有价证券市场)外汇市场,黄金市场,衍生工具市场 功能:聚敛功能,配置功能(资源,财富,风险配置)调节功能,反映功能(交易行情,货币供应量,经济发展) 货币市场为央行实行货币政策提供操作手段 同业拆借的资金作用:弥补短期资金的不足,票据清算的差额,解决临时性的资金短缺需要 反映:资金供求关系,货币政策意图,货币市场利率 商业票据非利息成本;1信用额度支持的费用2代理费用3信用评估费用 银行承兑汇票的贴现:转帖先,再贴现等票据转让行为都需已背书为前提 银行通过承兑贴现可提前收回颠覆与贴现票据的资金，解决临时资金需要 银行承兑汇票:（一）借款人:1利用银行承兑汇票借款成本低于传统银行贷款的成本2运用银行币发行商行筹资有利(信誉不必太高)(二)银行:1增加经营效益(赚取手续费)2扩大银行信用规模(流动性强,投资组合)3不用支付准备金,扩大资金规模