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　　浅析现代金融体系下系统性风险的演变与防范 现代金融体系下系统性风险的演变与防范论文导读：本论文是一篇关于现代金融体系下系统性风险的演变与防范的优秀论文范文,对正在写有关于银行论文的写有一定的参考和指导作用, 摘 要：金融市场流动性的逆转以及金融机构所具有的高杠杆率、高关联度特征，共同催生了新的系统性金融风险隐患，使得现代金融体系的风险产生和传递完全呈现出新的特征。监管当局需要研究现代金融体系中更为广泛的、复杂的系统性风险的触发点，加强对金融市场中系统性风险的认识和防范，协调宏观审慎管理和微观审慎管理，加强货币政策的金融稳定职能。 　　关键词：系统性金融风险；次贷危机；防范；宏观审慎管理 　　Abstract：The reversion of financial market liquidity and high leverage rate，closed-related financial institutions，causes neic financial risk，and neodern financial system. Regulators should exam the neatic risk，and strengthen systemic risk precautionary measures，balance the macro and micro regulation，and enhance the financial stability function of moary policy. 　　Key ic financial risk，subprime crisis，precautionary measure，macro-prudential regulation 　　1674-2265（2012）01-0017-06 　　随着现代金融体系的不断复杂化，系统性金融风险越来越成为金融稳定的重要威胁，而对全球金融体系系统性风险的认识和研究，正是次贷危机暴露出来的理论盲点。本文选择从金融体系演变的角度来研究系统性金融风险，分析现代金融体系下系统性金融风险的特征及防范措施。 　　一、银行体系下的系统性风险 　　商业银行长期以来是金融活动的中心。次贷危机爆发前，对于“系统性金融风险”的认识主要集中于“银行系统性风险”。 　　（一）银行系统性风险的产生及传导 　　1. 银行系统性风险的内涵。目前对“银行系统性风险”没有统一的、精确的定义。国外学者休恩梅克（Schoenmaker，1996）认为银行业的传染风险就是银行系统性风险，可以定义为一家或几家银行出现财务困难会产生溢出效应，使得其他大量的银行或整个金融体系也产生财务困难。克罗克特（Crockett，1997）认为现代金融体系下系统性风险的演变与防范论文资料由.zglond等，1983）的银行挤兑模型认为，在信息不对称情况下，存款者的流动性要求很不确定，随时可能向银行提出满足其流动性的要求，而银行的资产比负债缺乏流动性，导致银行具有一定的内在不稳定性或脆弱性。在信息不对称及风险传染的情况下，银行挤兑会成为系统性的危害。也有学者认为银行系统性危机是一种因逆向选择和道德风险理由变得太严重，金融市场不能有效地将资源导向那些拥有高生产率的投资项目而导致的金融市场崩溃。 　　（3）风险溢出与传染学派的解释。由于银行业之间存在密切而复杂的债权债务联系，使银行风险具有很强的传染性，一旦某个银行的金融资产价格发生贬损以致不能保持正常的流动性头寸，单个银行或局部的金融困难很快便演变成为全局性的系统动荡。银行系统性风险传染按照其发生理由可以归结为基本因素传染、羊群行为传染和机构传染等形式。 　　（二）银行系统性风险的防范 　　为防范系统性风险、维护银行业的稳定，各国金融监管当局普遍建立了“金融安全X”，包括：监管当局的审慎管理、存款保险制度和最后贷款人制度。 　　审慎管理是指监管当局依法对银行的经营活动进行监督管理的一系列制度规定和策略。它主要通过对银行市场准入、退出、市场运营的合规性和风险性进行监督管理，制约银行风险的形成、积聚和外溢，从而达到事前预防风险、维护金融稳定的目的。存款保险制度是指国家为了保护存款人的合法利益、维护金融体系的安全与稳定，预先设立一个存款保险机构，各投保银行按一定存款比例向其缴纳保费，在银行面对危机或经营破产时，由存款保险机构提供资金援助，或代替破产机构向存款人支付部分或全部存款。最后贷款人制度是一国货币管理当局为化解银行风险，运用自身的信誉和强大的资金实力向出现流动性困难的银行提供紧急援助的一种制度安排，其目的是消除集体非理性行为造成的金融恐慌。 　　二、现代金融体系下系统性风险的演变：基于次贷危机的特征事实 　　（一）金融体系的结构性变化 　　1. 金融