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MEGA FINANCE 2015 12 29 人民币“入篮”意在长远 人民币“入篮”短期看主要具有标志性、象征性意义，但长期看对中国金融改 革开放、国际货币金融经济秩序，以及完善 SDR 货币属性都有深远的影响。 文 | 丁志杰 赵家悦 莫为浮云遮望眼，风物长宜放眼量。人民 融改革开放的认可。国际货币基金组织每 5 年 币被纳入国际货币基金组织特别提款权（SDR） 对 SDR 货币篮子进行评估，曾在 2010 年就对 货币篮子（以下简称“入篮”），成为首个以 人民币“入篮”进行了评估。评估的标准有两个： 新增方式进入 SDR 货币篮子的货币，也是 20 一是出口是否排在世界主要经济体前列；二是 世纪 80 年代以来 SDR 货币篮子的首个发展中 货币是否为可自由使用货币。当时中国已经符 国家货币。人民币“入篮”短期看主要是标志性、 合第一个标准，但不符合第二个标准，人民币 象征性意义，但长期看对中国和世界都有深远 因此未能“入篮”。在过去 5 年里，中国不断 的影响。 深化金融领域改革开放，积极推动人民币跨境 使用，主动发展人民币离岸金融业务，人民币 标志性事件 国际化成效显著，成为全球跨境支付、外汇交 人民币“入篮”标志着国际社会对中国金 易和外汇储备的重要货币之一。因此，人民币 30 封面策划 COVER ARTICLES 从长期趋势来 “入篮”意味着人民币已经是可自由使用货币， 球化。货币不是国际货币是一种“原罪”，是 看，人民币有可 且被国际组织和世界上绝大多数国家所认可。 发展中国家融入全球化进程中频繁遭遇货币危 能与美元、欧元 人民币“入篮”的短期实质性影响很小。 机、外债危机的重要根源。人民币国际化使中 很多评论着眼于短期分析“入篮”对人民币汇 国摆脱了这种“原罪”桎梏，能有效降低开放 并驾齐驱，形成 率、跨境资本流动、资本项目可兑换、国际储备、 的风险，有利于提高中国经济金融开放的承受 相对稳定的三足 美元国际地位的影响。事实上，在对人民币“入 能力，拓宽开放的广度和深度，为构建开放型 鼎立国际货币格 篮”评估的过程中，国际货币基金组织已经就 经济新体制提供有力保障。人民币国际化使得 局。 有关技术性、操作性问题与中国有关管理部门 中国的货币、资产、收入和财富具备国际属性， 进行了充分沟通，包括在给 SDR 定值时人民币 消费、投资和资产配置的空间从国内拓展到国 汇率和利率选择。同意人民币“入篮”没有附 际。 带条件，表明已经不存在技术性、操作性障碍， 人民币“入篮”有助于中国更自主地进行 中国也无需做出额外的责任和义务承诺。“入篮” 资本项目可兑换等金融改革开放。中国对国际 就是人民币成为 SDR 的定价货币，而 SDR 只 资本流动存在较多的管理，资本项目开放面临 是一种用途非常有限的补充性国际储备资产， 较大国际压力。十三五规划建议中提出“有序 人民币“入篮”更多是象征性意义。 实现人民币资本项目可兑换，推动人民币加入 特别提款权，成为可兑换、可自由使用货币”。 助推国际化 本次对可自由使用的评估，是由国际货币基金 人民币“入篮”本身直接影响不大，但“入