衍生品运用影响因素及其效果实证地分析.pdfVIP

l 第一节相关概念界定 一、衍生品 1994年8月，国际互换和衍生品协会(ISDA)在一份报告中对衍生品做了 如下描述：“衍生品是有关互换现金流量和旨在为交易者转移风险的双边合约。 合约到期时，交易者所欠对方的金额由基础商品、证券或指数的价格决定。 forInstrumentsand 美国财务会计准则第133号公告(Accounting Hedging 有一项或多项标的，及一项或多项名义金额或支付条款，或两者兼有。(2)该合 同不需要初始净投资，或者它要求的初始净投资与那些预期对市场条件具有类似 反应的其他合同相比要少。(3)该合同约定采用净额交割或其他与净额交割相类 似的交割方式。国际会计准则第39号《金融工具：确认和计量》(1998)给衍生 品下了个定义，认为衍生品应具有以下特征：(1)其价值随特定利率、金融工具 价格、商品价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数、或其他变量(有 时称为“标的)的变动而变动，对非金融变量而言，它应当不是合同的一方所 持有的变量。(2)不要求初始净投资，或与市场条件变动具有类似反应的其他类