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企业境外上市基本简析 　　摘 要：伴随世界经济一体化的迅速发展和国内外交流的紧密程度加深，不断的国内外创新也在一定程度上推动了我国金融市场的对外开放，使得国内的各类企业都纷纷选择在境外进行企业上市，发行股票、筹措资金。随着我国对外开放程度的提高，经济市场的迅速发展，企业境外上市的空间也更为广阔，这股潮流在国内也带来了极大的反响。本文将简要概述境外上市的内涵及其类型，分析我国企业境外上市的发展形势以及现状问题，进而对相关的问题提出一些对策。 　　关键词：境外上市；概述；现状问题；发展探析 　　随着国内外科学技术的迅速发展，越来越多的企业都在以高科技为核心内容不断的发展壮大。因此，企业需要大量的资金来满足企业的发展需求，促进企业更好更快的发展。在此基础之上，更多的国内企业选择运用开放式的上市来进行企业融资。国际经济逐步的一体化，国家政府相关政策的宽松以及监管部门监管力度的降低，使得更多的企业走上了境外上市的道路，在国际证券市场进行股票的发行。而在这一过程中，境外上市的风险以及效益是我国企业需要考虑的最直接的要素，本文就以上因素结合我国企业境外上市的现状展开分析。 　　1 境外上市概述 　　境外上市，简而言之即是国内的企业通过在境外证券交易市场向境外投资者发行证券，用来筹集资金，并且所发行的所有证券都可以在境外进行交易流通，这也是境外上市广义的说法。相对的即有狭义的说法，指的是国内的企业向境外的投资人发行股票，而该股票只能够在境外流通或者转让，不能够在境内使用。 　　境外上市有间接上市和直接上市两种。间接上市是由国内企业先在国外进行企业注册，采用购置股权或VIE等方式获得国内企业控制权，然后由境外注册的企业作为上市主体在相关市场进行交易[1]。直接上市即是由境内企业通过国内相关证券监管部门审批，直接向境外证券交易市场进行申请发行证券的说明以及注册登记，从而发行股票，通过境外的当地证券所进行上市，从而展开证券交易。 　　2 我国企业境外上市的发展因素 　　2.1 国内的筹资渠道少、数量少 　　企业在筹集资金时首先采用的是内源进行融资，但是大多数情况下内源都无法满足大规模的融资需要，因此，企业多数情况下都采用并且力求得到外源进行筹资。 　　在国内，利用企业股权进行筹资时，鉴于我国资本市场的发展不够完善，相关体系的不健全，导致了企业筹资门槛过高，相关的程序不仅十分严格和复杂，还需要很长的时间进行审批，其中涵盖了诸多的不确定因素，这也导致企业很难筹措资金[2]。 　　相对的，如果这些企业在境外进行上市，十分成熟的资本市场便是良好的开端，让企业在各个方面都会得到方便，减少一些麻烦和诸多的不定性因素。使得企业无论是境外上市还是逆向收购都能够在一年之内完成，有极大的保障，这些因素对于企业而言都是有利因素。 　　2.2 有利于企业树立形象和品牌、优化企业结构 　　境外的经济市场，由于发展时间较长，相关的配套制度也相对完善和健全，对于企业有一定的规范性和制约性，会使得境外上市的企业按照相关规范管理企业，优化企业的结构。同时，资本市场和境外上市投资者的双重监督，使得国内企业的管理和结构得到极大的提升，促进国内企业规范章程和制度，治理和改善企业配置结构的发展。 　　网络时代对于企业有着不可小觑的营销力，大众媒体、网络平台对境外上市企业的报道，足以引来国内外投资者的关注，这样的做法在一定程度的有效的提高了企业的知名度和形象，使得企业整体的竞争力也得到了综合的提高。 　　2.3 我国政府对境外上市的支持 　　近些年来，我国企业境外上市的情况受到了我国政府的大力支持和鼓励。相关部门也逐步的出台的相关政策，保持着积极态度应对我国企业境外上市的行为。在此之上，还对相关的办理手续进行简化，使得企业境外上市的程序更加简单。 　　3 国内企业境外上市的现状问题 　　3.1 企业的透明度低 　　我国诸多企业在境外上市时，采用转制成立的方式，使得企业在上市之初，信息的透明度以及人员信息的透明度达不到相关的披露要求。相当多的企业因为没有主动并且及时的公布出企业的大小事件、在上市的过程中将原有计划改变、上市企业预计业绩大幅度降低却没有提前做好预防工作导致股价大跌的情况等等，这些都会直接的影响到相关部门对企业的看法，轻的进行警告，而严重的则是停牌处理。 　　3.2 境外上市企业的内部管理不善 　　长时间以来，国内企业都无法与跨国企业相媲美，在内部的管理与控制上、内部的审计系统上、董事的管理结构上都略显薄弱[3]。我国近些年也出了大量境外企业上市不良事件，全部都是因为国内企业的管理不善，对于内部的控制不到位，使得境外上市企业的资金流失速度加快。比如说：人寿保险、斯达康、前程无忧等等企业和网站都遭到了不同样的集体诉讼，多数都是隐瞒重大事项和虚