短期偏弱运行，但不宜过度看空-兴证期货.PDFVIP

周度报告 周度报告 商品期货.化工 兴证期货.研发产品系列 短期偏弱运行，但不宜过度看空 兴证期货.研究发展部 刘佳利 2017 年2 月27 日 星期一 021 liujl@ 内容提要  后市展望及策略建议 总体来看，上游原油市场仍将维持盘整走势，现货市场石化装置运 行正常，当前未有检修装置，且库存量较高，进口量预期将增加，因此 当前市场货源相对充裕。需求方面，下游工厂开工虽有小幅提高，但终 端补仓心态谨慎，目前仍观望为主。随着农地膜需求旺季的到来，线性 产品需求逐步增多，而后期3-5 月份将逐步进入检修季，供应或相应有 所下降，所以跌幅总体有限，目前不宜过度看空。 周度报告 基本面分析 图1 :WTI 原油期货主力合约日线图 数据来源：文华财经，兴证期货研发部 上周国际原油期货价格走势仍呈窄幅波动。周二OPEC 秘书长日内 发布的乐观言论令原油多头大受鼓舞，油价应声上涨，WTI 主力合约最 高攀升至 55.03 美元/桶，不过美元反弹限制了油价进一步上涨的空间， 最终收于54.23 美元/桶。周三因美元在数周高位附近保持震荡且市场担 心本周美国库存数据利空，油价盘中大幅下挫至53.35 美元/桶，不过收 盘时又回升至了53.87 美元/桶。周四公布了最新的库存数据，显示原油 库存继续增加，但低于预期，同时燃油库存大幅下降以及美元回落也为 油价提供了支撑，所以当天走势冲高回落。周五美国石油活跃钻井数量 继续增加又为油价增添了压力，最终截至上周五，WTI 原油期货主力合 约收于54.02 美元/桶，周涨幅0.54% 。 图2：美国原油库存变化 周度报告 千桶千桶 千桶千桶 518000 68000 67000 511000 66000 504000