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公
司
研
究 DONGXING SECURITIES
业绩大幅提升,地域优势促持续发展 2013 年08 月08 日
推荐/维持
东 ——滨江集团（002244）2013 年半年报点评 滨江集团 财报点评
兴
证 郑闵钢 分析师 执业证书编号：S1480510120012
券 zhengmg@dxzq.net.cn 010
股 张鹏 分析师 执业证书编号：S1480512060003
份
zhangpeng@dxzq.net.cn 010
有
限
公 事件：
司
证 公司日前发布2013 年中报。报告期内，公司实现营业收入50.15 亿元，同比增长673.19%；归属于上市公
券 司股东净利润9.32 亿元，同比增长994.87%；基本每股收益0.69 元，同比增长 1050%。
研
究 公司分季度财务指标
报
告 指标 11Q4 12Q1 12Q2 12Q3 12Q4 13Q1 13Q2
营业收入（百万元） 2595.34 492.62 155.94 1262.15 4500.41 892.44 4122.19
增长率（% ） -39.64% -35.99% 81.97% 999.88% 73.40% 81.16% 2543.43%
毛利率（% ） 56.46% 56.89% 49.15% 48.55% 42.67% 39.58% 37.13%
期间费用率（% ） 7.61% 12.14% 44.10% 5.12% 4.37% 9.65% -3.82%
营业利润率（% ） 31.34% 27.65% -6.71% 28.98% 26.64% 20.19% 27.94%
净利润（百万元） 609.42 100.13 -20.00 283.50 879.25 142.59 836.63
增长率（% ） -38.40% -58.75% -63.05% -1973.27% 44.28% 42.41% -4283.91
%
每股盈利（季度，元） 0.48 0.08 -0.01 0.21 0.66 0.11 0.58
资产负债率（% ） 80.60% 80.21% 81.86% 81.08% 79.97% 80.57% 79.51%
净资产收益率（% ） 9.03% 1.46% -0.30% 4.04% 11.44% 1.80% 10.05%
总资产收益率（% ） 1.75% 0.29% -0.05% 0.76% 2.29% 0.35% 2.06%
观点：
销售业绩大幅提升，杭州地区具高占有率。报告期内城市之星部分交付以及万家星城二、三期、绍兴金
色家园、上虞金色家园、衢州春江月和千岛湖别墅尾盘交付，而去年同期仅万家星城一期及千岛湖别墅
交付，因此2013年1-6月公司的营业收入比上年同期上涨673.19%。其中房地产业营业收入48.28亿元，
同比增长859.29%，毛利率27.16%，毛
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