策略三周期嵌套之理论篇—经济周期综述—我们为何选择熊彼特.pdfVIP

《策略：三周期嵌套之理论篇（1）—经济周期综述—我们为何选择熊彼特？》 逻辑起点： 经过近两年的不懈努力，《周期之轮》也逐渐为市场所关注，我们也就有一个想 法：能不能系统性地对经济周期理论及其资本市场尤其是中国资本市场中的应用 进行研究，也算是我们多年来对经济周期研究的一个总结和升华。 凯恩斯主义经济周期 凯恩斯主义认为，三大心理规律导致经济周期波动：边际消费倾向递减规律、资 本（投资）的边际效率递减规律、流动性偏好规律，这些因素导致经济周期 “繁 荣、恐慌、萧条、复苏”四阶段。 新古典派经济周期理论 “乘数—加速数”理论是该流派经济周期理论模型的核心。萨缪尔森认为，影响 经济周期的因素是一国的居民边际消费倾向α和资本-产出比例β。 希克斯的经济周期理论 希克斯经济周期原理有两个关键点：一是经济体系产量内部存在上限和下限，二 是存在厂商合意存货水平，后者触发 “引致投资”和 “超级乘数”，在乘数和加 速数的作用下，经济体系从萧条到繁荣的周期波动过程。 弗里德曼的经济周期理论 弗里德曼认为，短期内经济的波动源于货币供给的不规则变动，其内在作用机制 在于，货币增加使市场参与者产生相对价格变动的 “货币幻觉”，导致自然率水 平偏离均衡状态，由此产生经济周期波动。 哈耶克的经济周期理论 哈耶克认为经济周期源于货币信用的膨胀对均衡结构的破坏，依