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福田药业及相关行业研究 研究行业 制造业 研究人 高青 细分行业 食品及饲料添加剂制造 淀粉及淀粉品制造 上市 公司 龙力生物（创业板）2011.7.28 项目情况：行业龙头 上市可能性较大 目前技术壁垒不明 财务 情况 2010年 收入 2010年 利润 2009年 收入 2009年 利润 32亿 1.9亿 23亿 1.4亿 研究报告名称 一、福田药业简介： 山东福田药业有限公司是福田科技集团的全资子公司。 山东福田药业有限公司坐落于山东禹城市，是集科、工、贸于一体的民营科技企业，中国功能糖城的支柱企业，中国最大的功能性糖醇生产基地，是以玉米、玉米芯为原料进行深加工的国家火炬计划重点高新技术企业、国家生物技术产业骨干企业，在全国同行业中率先实施并通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18000、GMP、HACCP、KOSHER及IP认证。先后荣获“全国食品行业质量效益型先进企业”、“中国食品添加剂和食品配料行业百强企业”、“全国食品安全示范单位”、“中国淀粉行业20强企业”、“中国轻工业500强企业”等称号。福甜多元糖醇是“山东省质量免检产品”，经山东省科技厅鉴定，多元糖醇产品在产量、质量及主要消耗指标上，均达到国际同行业的先进水平。公司占地面积48公顷，拥有资产20亿元，现有员工近2000人，其中技术人员386人。现年产木糖15000吨、木糖醇25000吨、麦芽糖醇20000吨、山梨醇10000吨、以及5万吨其它多元糖醇。有自营进出口权，产品畅销亚洲、欧洲、美洲等三十多个国家和地区集团产品综合产能50万吨，木糖醇产能亚洲第一、全球第二，在全球食品添加剂和配料领域具有极高的认知度。打造出两条独具特色的“循环经济产业链”：以玉米芯为原料生产木糖、木糖醇、L-阿拉伯糖；以玉米为原料生产麦芽糖醇、赤藓糖醇、山梨醇、葡萄糖、结晶果糖。集团生产的产品畅销全球三十多个国家和地区，现已与雀巢、吉百利、玛氏、驻友、银鹭、伊利、蒙牛等数十家国内外知名企业集团建立起紧密的战略合作关系。集团始终恪守“珍惜地球资源，关爱人类健康”的企业使命，致力于功能糖产业的研发和创新，与中科院、农科院、北京大学、清华大学等建立了密切的产学研合作关系。拥有尤新生物技术中心、山东省木糖醇研究所（全国唯一）、全国木糖（醇）分析检测中心、国家糖工程技术研究中心、再生资源利用技术实验室、省级多元醇实验室等科研平台。相继获得“全国淀粉糖行业二十强企业”、“中国轻工业500强企业”“全国食品行业优秀企业”、“全国食品安全示范单位”、“全国发酵行业循环经济试点企业”、“中国驰名商标”、“山东名牌”、“山东出口名牌”、“山东省免检产品”等荣誉称号。??目前，福田科技集团已形成糖醇、衍生产品和副产品加工三大平台，目标是创建全球最大的功能糖醇生物工程生产、研发、供应和流通基地，为全人类的健康做出贡献。 1.2主要产品的工艺流程图 二、公司所处行业的基本情况 1、行业分类 行业分类 企业分类 产品/服务种类 门类 小类 制造业 食品及饲料添加剂制造 功能糖 低聚木糖、木糖醇 淀粉及淀粉品制造 淀粉及淀粉糖 淀粉及副产品（玉米纤维、胚芽、蛋白粉）、结晶果糖等 2、功能糖行业情况 功能糖，指功能性低聚糖、功能性糖醇、功能性膳食纤维等几类具有特殊生理功效的糖类物质，因具有对人体有益的成份而越来越受到社会的重视，逐步成为各种健康食品中普遍添加的功能性食品配料，并在乳品、保健品、饮料、无糖食品、动物食品、医药、化工等行业得到了广泛的应用。 功能糖行业中，低聚糖、膳食纤维、糖醇类产品在我国发展较为成熟，规模较大。同时，低聚糖、膳食纤维、糖醇类别下的产品品种众多，均有众多厂商生产经营，其中产量较大、已实现产业化发展的低聚糖类产品主要是低聚异麦芽糖、低聚木糖、低聚半乳糖、低聚果糖等，糖醇类产品主要包括木糖醇、山梨醇、赤藓糖醇、麦芽糖醇等。各种产品因在功效、生产技术、原料来源、市场进入门槛、监管政策、客户群体、市场推广、市场区域、价格等方面存在差别，在不同的市场领域形成各自的竞争优势，表现出不同的发展特点。同时，低聚糖既有食糖替代品糖醇的功能，具有一定甜度和某些糖类的属性，又有膳食纤维促进肠道有益菌的繁殖、抑制有害菌滋长的功能，适合高血脂和超体重人群对功能食品的要求，且在价格上比糖醇和膳食纤维具有竞争优势，因而应用范围更加广泛。 以下为福田药业糖醇类产品： 木糖醇 D-木糖 麦芽糖醇 山梨糖醇 L-阿拉伯糖 甘露醇 赤藓糖醇 结晶果糖 异麦芽酮糖醇 玉米淀粉及附属产品 海藻糖 甜菊糖 AK糖 阿斯巴甜 低聚木糖 卫矛醇 2.1低聚糖及低聚木糖的行业发展情况 在国际上，低聚糖产业已经发展成为一个重要的生物技术产业，市场化品种20 多种，正在研发的品种有近百种，催