国际合资公司治理结构与绩效之关系——制度情境影响效果.pdfVIP

第35卷 第4期 大 连 大 学 学 报 Vb1．35NO．4 2014年 08月 JOURNAL 0F DALIAN UNIVERSITY Aug．2014 国际合资公司治理结构与绩效之关系 一 制度情境影响效果 张义杰 (圣约翰科技大学商管学院 企业管理系，台湾 新北市 25135) 摘 要：本文提出当合资公司控制股东拥有董事会席次比例愈高或同时担任董事长与总经理时，控制股东行为不确定 性将会随之升高。在此情况下，合资之地主国制度环境若能有效制约控制股东行为不确定，将会对控制股东的道德风 险问题产生制约作用，因此对合资绩效会产生正面效益。综言之，本研究验证地主国制度环境，是否会调节合资公司 治理结构与合资绩效之关系 关键词：国际合资；公司治理；制度环境 中图分类号：F273．7 文献标识码：A 文章编号：1008．2395(2014)04-0001．07 收稿 日期：2014-06—21 基金课题：国科会所提供之研究经费补助 (NSC102．2410．H．129．005) 作者简介：张义杰(1968．)，男，圣约翰科技大学商管学院企业管理系助理教授，主要从事管理学研究。 一 、 研究背景与动机 所以其复杂度远高于一般公开发行公司fBamfordand Ernst，2005) 若企业忽略合资公司之公司治理 问 由于企业本身能力与资源的限制，有时需透过与 题，对企业而言，其实是一件相当危险的事。就学术 其他企业 合『资J以增加其生存 的机会。Bleekeand 研究领域而言，合资之公司治理相关议题研究，也一 Ernst(1993)[】与LuoandPark(20O4)0【】指出，透过合 直未受到相关学者应有的重视(ChildandRodrigues， 资案的参与，企业可以取得新市场、开创经济规模、 20041[6]0 降低风险、取得新技术及知识，并且有助于和合资伙 伴藉 由资源共享来降低相关成本。特别 『国际合资J 一 般公司治理机制可分为内部与外部机制，内部 (internationaljointventure)，更是 己开发国家的跨 国 公司治理机制乃指公司透过 内部制度 的设计，以达 企业进入新与市场(emergingeconomias)的重要策略手 到 自治管理及监督，例如董事会之运作方式、 内部 段。跨国企业在对其进入的新与市场知识相对不足情 稽核之设置及规范等。外部公司治理机制则是透过 况下，若透过与当地厂商合资，可以弥补对当地知识 组织外部压力，迫使企业经营者能全心全力为公司 欠缺所造成的问题，并将提高在该市场运作的成功机 股东追求最大利益。例如：政府法规对企业行为之控 率。 制。新设国际合资公司大多成立于新兴市场(emerging 虽然合资为企业带来许多好处，但据过去相关 economics)fChildandRodrigues，2004)。一般而言， 研究结果发现，在合资案 中，有相当高的比率，最 新兴市场公司治理制度发展相对较不完善，对投资 终是以失败作为收场(Parkhe，19933[]；LuoandPark， 人的保护也相对有限(LaPortaeta1．，1999[7l，2000[】． 2004)。合资公司股东通常是由两个(或更多的1公司所 Claessenseta1．，2000[9]1，因此外部公司治理机制也相 组成的，在追求部份共 同利益的之外，各母公司仍 对较弱。当地主国外部监督机制会愈强，因此愈有利 有其各 自独立的参与合资目{@(Yoshinoa