影子银行体系的监管问题_基于最优资本监管模型的分析_朱孟楠.pdfVIP

银行业研究 影子银行体系的监管问题* ———基于最优资本监管模型的分析 朱孟楠 叶 芳 赵 茜 王宇光 内容摘要 本文结合当前影子银行的国际监管现状及我国的实际情况 对 ： ， Plantin 构建的最优资本监管模型进行拓展 模型分析表明 引入影子银行后 对传统银 （2012 ） 。 ， ， 行更加严格的监管会导致影子银行的活动更加活跃 并降低社会总体福利 因此 为提高 ， 。 ， 社会福利 应避免对传统银行过于严格的管制 对影子银行的活动 在传统银行受监管较 ， 。 ， 严时实行部分监管 而在传统银行受监管较松时实行全面的监管 考虑到我国影子银行体 ， 。 系发展的特殊性 继续推进利率市场化改革 营造更为宽松的金融信贷环境 有助于减少 ， ， ， 监管套利 正确引导和规范影子银行要优于对其严格的管制 ； 。 关键词 影子银行体系 传统银行 资本监管 ： 中图分类号： F831 文献标识码： A 对全球银行业在金融危机中爆发出的一系列问 题， 年 月巴塞尔委员会颁布了巴塞尔 引 言 2010 12 协议 对原有的银行监管标准和体系进行全 ， III 所谓影子银行体系 面改革 包括提高监管资本要求 引入杠杆率 （Shadow Banking Sys- ， 、 广义上是指常规银行体系之外的实体及 监管标准 建立反周期的资本监管框架和流动 tem ）， 、 其活动所组成的一个信贷中介系统 性监管的国际标准等方面 以确保银行经营的 （System of ， 狭义的则是指上述系统 稳健性及整个金融体系的稳定与安全 然而 Credit Intermediation ）； 。 ， 中那些在系统性风险和监管套利方面需要受到 巴塞尔协议 更加严格的监管要求可能促使银