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1Z101010　资金时间价值的计算及应用 　　【考情分析】 年份 单选（题） 多选（题） 小计（分） 2011 2 1 4 2012 2 1 4 2013 3 1 5 　　1Z101011 利息的计算　　一、资金时间价值的概念　　◆含义：资金-流通-增值（利润；利息）　　◇四个影响因素：使用时间；数量；投入与回收的特点；周转速度。　　二、利息与利率的概念　　◇资金的一种机会成本　　三、利息的计算　　◆单利计息；得利计息（P4：表1011-2） 　　复利计算分析表　　　　　 单位：元 　　　　　表1Z101011-2 使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还 1234 100010801166.41259.712 1000×8%=801080×8%=86.41166.4×8%=93.3121259.712×8%=100.777 10801166.41259.7121360.489 0001360.489 　　◆在考试中，若题目（题干）没有特殊说明，一般按复利计算。 　　1Z101012 资金等值计算及应用 　　◇等效值：不同时期、不同数额，但价值等效的资金→资金的等值换算。　　一、现金流量图的绘制　　1.现金流量的概念　　◇技术方案→系统；CI与CO；CI-CO　　2.现金流量图的绘制（规则）　　3.现金流量图的三要素　　◆现金流量的大小、方向、作用点（时点-计算期的期末）。 　　二、三个基本概念　　1.现值（P）：资金发生在（或折算为）某一特定的时间序列起点时的价值；　　2.终值（F）：资金…某一特定时间序列终点时的价值；　　3.等额资金或年金（A）：…各个计算期末（不包括零期）的（连续）相等的…。 　　 　　三、资金时间价值计算的基本公式　　1.一次支付的终值公式　　　　◆计算公式： F=P（1+i）n 　　　　　　（1012-1）　　式中，（1+i）n为一次支付的终值系数，记为 （F/P，i，n） 　　2.一次支付的现值公式　　◆计算公式：P=F（1+i）-n 　　　　（1012-3）　　式中，（1+i）-n为一次支付的现值系数，记为 （P/F，i，n） 　　3.等额资金的终值公式　　　　　　（1Z101012-10） 　　◆计算公式：　　 　（1012-10）　　式中， 为年金终值系数，记为（F/A，i，n） 　　4. 等额资金的现值公式　　◆计算公式： 　　式中， 为年金现值系数，记为 （P/A，i，n） 　　5. 等额资金的偿还基金公式　　◆作为等额资金终值公式的逆运算，其计算公式如下： 　　式中， 为偿还基金系数，记为（A/F，i，n） 　　6. 等额资金回收公式　　◆作为等额资金现值公式的逆运算，其计算公式如下： 　　式中， 为资金回收系数，记为（A/P，i，n） 　　四、等值计算的应用　　1. 等值计算公式的注意事项　　◆6点：第一个A与P的计算期，间隔一期；最后一个A是与F同时发生等！　　2. 等值计算的应用　　①等值基本公式的相互关系　　②常见题型分析（直接或间接给出P、F或A … ）　　③解题方法（审题→确定换算关系→选择相应公式）　　　　图1Z101012-3 等额支付系列现金流量示意图　　（a）年金与终值关系；（b）年金与现值关系 　　　　1012-4　基本公式的相互关系示意图 　　1Z101013 名义利率与有效利率的计算　　【补例】某人向您借款100000元，借期2年，每个季度结息一次，利率为1%。问到期的利息应为多少？　　第一种算法（按年度利率-单利计算）：100000×（1+1%×4×2）=108000元，利息8000元； 　　第二种算法（按年度利率-复利计算）：100000×（1+1%×4）2=108160元，利息8160元；　　第三种算法（按季度利率-复利计算）：100000×（1+1%）4×2=108285.67元，利息8285.67元。 　　一、名义利率的计算　　◇名义利率的计算公式（r=i×m）　　二、有效利率的计算　　1.计息周期有效利率（r/m）　　2.年有效利率　　◆ 　　◇理论上的可能：ｍ＝1；ｍ＜1；ｍ＞1 　　三、计息周期小于资金收付周期…　　1. 按（收付周期）实际利率计算　　2. 按计息周期利率计算　　【例1013-3】每半年存款1000元，年利率8%，每季复利（计息）一次。问五年末的存款金额为多少？　　◆ 按半年（收付周期）实际利率计算　　半年的实际利率（i）=（1+8%/4）2-1=4.04%　　于是，F=1000（F/A，4.04%，10）=1000×12.029=12029（元）　　◆