国际投资理论-经典.pptVIP

什么是国际直接投资理论？ 本讲主要内容： 一、主流优势理论 一、主流优势理论 垄断优势理论 垄断优势理论 内部化理论 内部化理论 产品生命周期理论 产品生命周期理论 产品生命周期理论 厂商增长理论理论 一、主流优势理论 资本化率理论 资本化率理论 比较优势理论 比较优势理论 一、主流优势理论 折衷理论 折衷理论 折衷理论 二、新发展 小规模技术理论 技术地方化理论 二、新发展 第二节 国际间接投资理论 一、马克维茨的证券组合理论 解释如何衡量不同的证券投资风险，证券投资组合的风险与收益存在什么关系，重点解决投资风险存在条件下的投资决策问题。 理论假设： （1）投资者在决策中只关心预期收益率 （2）投资者厌恶风险 （3）证券市场不存在摩擦（无交易成本） 一、马克维茨的证券组合理论 认为证券投资的决策可分为三个相互分离的阶段 （一）证券分析 对单一证券的风险、收益以及证券与证券之间的相关性分析。 （二）证券组合分析 确定各种证券的预期收益和标准差以及相关性之后，算出每一个证券组合的预期收益和标准差。 （三）证券组合选择 通过证券组合分析，可在一个可能的收益和风险范围内，对若干种已确认可以投资的证券，通过调整各种证券的购买比例来建立不同的证券组合。 一、单一证券的收益 收益率R服从离散型分布，采用加权求和的方式为：  i为第i种可能的结果发生时的投