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约定购回最新政策解读 及交易实务介绍 融资融券部 2012.12. 一、最新政策解读 二、交易实务介绍 三、风险监控概述 余额情况 一、最新政策解读 （一）最新政策动态 上交所约定购回试点转常规 12月10日，上交所颁布最新业务制度，试点转常规 深交所约定购回即将推出 12月10日，深交所颁布业务制度 12月24-28日，组织首轮技术系统仿真测试 预计1月中下旬可以正式开展业务 余额情况 一、最新政策解读 （二）上交所约定购回规则变化 试点期规定 转常规后规定 最长购回期限 182天 1年 董事、监事、高级管理人员或持股5%以上股东 不能参与业务 可以参与业务，但必须遵守法规和规章。 《证券法》：购回交易的期限不得低于6个月，且不得违反法律法规有关短线交易的规定。如果提前购回使得期限低于6个月的，双方同意通过现金了结。 《证券公司风险控制指标管理办法》：持股5%以上的最多将5%的股份进行交易 签约和交易 临柜签约，临柜交易 临柜签约，网上交易 余额情况 一、最新政策解读 （二）上交所约定购回规则变化 关于不得参与交易的证券 非流通股、限售流通股、B股和个人持有的解除限售存量股及持有该存量股的账户通过二级市场买入的该品种流通股等证券不得用于约定购回式证券交易。 例：个人账户内有解除限售存量股+自有资金买入同种股票 解读：存在解除限售存量股股票的账户，该品种不能参与 约定购回式证券交易：符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。 撔谓灰祝等谧蕯：以融资为目的的交易行为 初始交易： 客户提交证券，公司T+2日将资金划给客户 购回交易： 客户连本带息将资金归还公司，公司将证券还给客户 证券价格的波动与购回金额无关 二、交易实务介绍 余额情况 二、交易实务介绍 （一）持有限售股客户参与的相关事项 非流通股、限售流通股 个人持有的解除限售存量股及持有该存量股的账户通过二级市场买入的该品种流通股等证券 不得用于约定购回式证券交易。 机构客户持有的解除限售存量股可参与 税费棗视同限售股减持 余额情况 二、交易实务介绍 营业部可协助客户与当地税务部门协商（上交所提供） 《国家税务总局关于确认企业所得税收入若干问题的通知》国税函[2008]875号的相关规定：搮叢捎檬酆蠡毓悍绞较凵唐返模鄣纳唐钒词奂廴啡鲜杖耄毓旱纳唐纷魑航唐反怼Ｓ兄ぞ荼砻鞑环舷凼杖肴啡咸跫模缫韵凵唐贩绞浇腥谧剩盏降目钕钣θ啡衔赫毓杭鄹翊笥谠奂鄣模疃钣υ诨毓浩诩淙啡衔⒎延谩 《企业会计准则第23号椊鹑谧什啤返诙聯金融资产转移的确认斨械谑惶豕娑ǎ簱在附回购协议的金融资产出售中，转出方将予回购的资产与售出的金融资产相同或实质上相同、回购价格固定或是原售价加上合理回报的，不应当终止确认所出售的金融资产，如采用买断式回购、质押式回购交易卖出债券等?《上市公司日常信息披露工作备忘录 第十号 约定购回式证券交易中的信息披露规范要求》：撛级ü夯厥街と灰资峭蹲收咭匀谧饰康牡慕灰仔形獢； 余额情况 二、交易实务介绍 （二）上市公司董监高及持股5%客户参与的相关事项 1、购回期限限制 卖出后六个月内买入，或买入后六个月内卖出，收益归上市公司所有，并制订了相应罚则（《证券法》第四十七条，第一百九十五条） 必须同时满足： 初始购回期限不得少于六个月； 交易存续期未满六个月的，不允许提前购回； 初始交易前后6个月不能买入证券，购回交易前后6个月不能卖出证券。 余额情况 二、交易实务介绍 （二）上市公司董监高及持股5%客户参与的相关事项 2、交易数量限制 证券公司自营资金持有一种证券的市值与该类证券总市值的比例不得超过5%《证券公司风险控制指标管理办法》第二十一条 即：MAX（公司自营持仓+约定购回交易）=5% 余额情况 二、交易实务介绍 （二）上市公司董监高及持股5%客户参与的相关事项 3、严格履行信息披露义务 披露原则：原股东的初始交易、购回交易分别参照适用股份出售、股份买入有关权益变动和信息披露的规则。 具体参照《上市公司日常信息披露工作备忘录第十号 约定购回式证券交易中的信息披露规范要求》 余额情况 二、交易实务介绍 （二）上市公司董监高及持股5%客户参与的相关事项 4、不得违反其他法律法规 《上市公司收购管理办法》 关于执行《上市公司收购管理办法》等有关规定具体事项的通