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台湾金融情势指数与总体经济关系.PDF

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台湾金融情势指数与总体经济关系

44:2 (2014), 103–132 : JEL : C38, E17, E44 : , , 116 64 : (02) 2939-3091 51667; : (02) 2939-0344; E-mail: shhsu@.tw , , (Financial Conditions Index) , , , , , Bai and Ng (2004) PANIC , , (Deutsche Bank) , , , , Granger , , (, , ) 1. (financial frictions) 2008 2011 , ( ), , , , , , (Financial Conditions Index, FCI) , , , , , , , , , , , : (1) , (2) , (3) , , Dudley and Hatzius (2000), Guichard and Turner (2008), Hooper et al. (2010), – (2011) 1 , Mayes and Viren (2001) Fed- eral Reserve Bank of Chicago , 1 2011 8 16 , (/2011/08/16/91-2735722.htm) 105 44:2 (2014) : (reduced-form model) (factor model) Bank of Canada, Citi Group, Goodhart and Hofmann (2000) (2008); Hatzius et al. (2010), – (2011), (2012) , FCI , , , , , Bai and Ng (2004) PANIC (Panel Anal- ysis of Nonstationarity in Idiosyncratic and Common components) , , PANIC ( ), , , , , , (Deutsche Bank) , , , 19 , : 0.39 : 0.36 : 0.25, ,

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