机器人行业2017年投资策略：夜空中最亮的星.pdfVIP

Tabl e_BaseInfo Tabl e_Title 2016 年12 月29 日 投资策略定期报告 机器人行业2017 年投资策略-夜空中最亮的星 证券研究报告 ■创新、政策与需求将驱动机器人行业持续高景气度发展。创新驱动发 诸海滨 分析师 展时代已经到来，产业升级是避开中等收入陷阱的关键，机器人产业 SAC 执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@ 与技术创新互相推动。我国已经开启制造强国战略，要完成制造业由 021 大变强的历史跨越, 智能制造是我国实施制造强国战略行动纲领—《中 曾捷 分析师 SAC 执业证书编号：S1450516100001 国制造2025》的核心，而工业机器人是智能制造的实现端和重要基础， zengjie@ 作用重大。此外，我国人力要素和生活方式也在转变，人口红利拐点 相关报告 来临带来制造业“人工被替代”需求高涨，社会老龄化加速和消费升 级带动服务业“智能化”需求增长。 ■工业机器人：进入普及期，迎来方向性新增量。工业机器人是智能制 造 “端- 网-云”的重要实现端。我国是最大的工业机器人市场，也是最 具潜力的工业机器人市场，根据国际机器人联合会数据预计 2016 年 -2019 年中国工业机器人市场将达到815 亿元，考虑到集成市场则更大。 在产业欣欣向荣的同时，中国工业机器人行业仍面临着上游核心零部 件缺失的关键瓶颈，因此我们看好行业里自主研发实现零部件突破的 国内企业。同时物流自动带来巨大需求的AGV ，解放劳动密集型行业、 渗透加速带来高增长的面向3C 的系统集成，慧眼开启机器人智能时代 的机器视觉，适应多品种、少批量、个性化生产趋势的协作机器人， 都将成为工业机器人领域迅速崛起的方向。 ■服务机器人智能化的春天渐行渐近，存在平台和产品两类机会。近年 来优质公司开始纷纷布局服务机器人产业，就是看中服务机器人具备 的消费属性和未来比工业机器人更大的市场空间。服务机器人工作环 境未知，有专业服务机器人和个人/ 家庭服务机器人之分。专业服务机 器人增长快速，国防和医疗领域分别出货量最大和销售额最大。个人/ 家庭服务机器人则围绕应用场景，有着更重的消费属性和市场潜力。 服务机器人是一个软件、电子和机械结构深度整合的产物。从产业链 上看，产业将沿着“基础设施”和“应