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山东京博控股股份有限公司主体与相关债项2016年跟踪评级报告
跟踪评级报告
山东京博控股股份有限公司主体与相关债项
2016 年度跟踪评级报告
大公报SD 【2016】665 号
主体信用 跟踪评级观点
跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 山东京博控股股份有限公司 （以下简称“京博控
上次评级结果：AA 评级展望：稳定 股”或“公司”）主要从事原油加工、石油制品和精
债项信用 细化工产品的生产和销售。评级结果反映了公司仍具
债券 额度 年限 跟踪评 上次评 有一定规模优势、客户资源稳定、炼油产业链继续延
简称 （亿元） （年）级结果 级结果
伸以及进口原油使用权和原油非国营贸易进口资质
14 京 博
MTN001 5 3 AA AA 的获得所带来的成本控制压力减缓等有利因素；同时
15 京 博 也反映了公司海外贸易供应商及客户集中度很高且
2 3 AA AA
MTN001 出现重合、总有息债务占总负债比重仍很高、担保比
率仍然较高以及受限资产比重较高等不利因素。
主要财务数据和指标 (人民币亿元) 综合分析，大公对公司“14 京博MTN001”及“15
项 目 2016.3 2015 2014 2013 京博 MTN001”信用等级维持 AA，主体信用等级维持
总资产 157.74 157.39 130.99 100.25 AA，评级展望维持稳定。
所有者权益 65.76 63.65 48.70 39.71
有利因素
营业总收入 - 455.88 422.08 -
·公司仍具有一定规模优势，设备及工艺能够支持多
营业收入 91.00 455.14 421.45 323.14
种原料油的加工，产能利用率不断提升；
利润总额 2.84 15.92 12.26 9.05
·公司客户资源稳定，地理位置优越、交通便利，运
经营性净现金流 5.27 35.09 13.91 5.84
输成本较低；
资产负债率（%） 58.31 59.56 62.82 60.39
·2015 年以来，公司继续加大加油站建设力度，使炼
债务资本比率（%） 55.46 56.91 61.63 56.77
油产业链得到延伸，扩大了贸易板块的利润空间；
毛利率（%） 8.90 6.87 5.60 5.44
·公司于2015 年 12 月获得331 万吨/年的进口原油
总资产报酬率（%） 2.26 13.07 12.42 12.38
使用指标，并于2016 年2 月获得原油非国营贸易进
净资产收益率（%） 3.09 19.20 18.97 17.04
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