中国船舶海工制造业专题同步大势.PDFVIP

渐飞研究报告 - 中国船舶（海工）制造业专题 同步大势 危机下的再思考，有挑战更有机遇 首次评级 造船工业/机械行业 发布时间：2012 年 4 月 11 日 走势图 投资要点： 上证指数 机械指数 回顾世界船舶工业发展历程，利益差和产业升级主导了船舶制造业 11% 的转移路径。高附加值船舶迁移历程基本符合整个造船业转移路径。 1% -10% 针对目前主要造船强国韩国、日本及新加坡，报告对在产业转移过 -20% 告 报 究 研 券 证 程中各国造船工业（包括海工装备）快速发展的产业、技术、配套、 -31% 成本等基础做了分析，成本无疑是关键因素之一，但人才、技术吸 -41% 收消化再创新、企业战略准确定位等仍是不可或缺的成功因素。 -52% 11-4-11 11-7-9 11-10-6 12-1-3 12-4-1 日、韩等国对造船工业的高度定位以及在不同时期所采用的有效政 策措施（包括财税等）对造船工业的腾飞起到了重要作用，其中不 乏值得中国学习借鉴之处。 中国造船业经历了改革开放前后两个发展阶段，开放前以仿制为基 础，基本形成集科研、设计、试制、生产、维修的船舶工业体系； 开放后造船工业提升到较高产业定位，实现造船中心向国内转移、 规模领先的目标。但随之而来面临产能结构性过剩、船配自给率过 低的局面，推动结构升级存在必要性、紧迫性，回顾日、韩在相关 阶段出台的措施，国内出台强力政策的概率越发加大（船舶工业高 度产业相关度亦为其成为投资的重点提供有力支撑）。 技术层面上，尽管和先进国家存在不小的差距，但经过多年发展仍 存在诸多可圈可点之处，此外，规则（如节能环保）的变化既给国 内企业带来不少新要求，也给它们带来新机会。分析欧美等把控设 计、高端船配等国家产业，短期不存在转移的基础。 危机带动传统船舶市场需求急剧下滑，但原油价格高企带动油气勘 探、开采投资增加带动海工装备订单在很大程度对冲订单额度下滑，