一、了解集合资产管理计划管理人是否具有开展集合资产管理.PDFVIP

尊敬的客户： 为使您更好地了解集合资产管理计划的风险，根据法律、行政法规和中国证 监会有关规定，管理人兴业证券股份有限公司提供本风险揭示书，请认真详细阅 读，慎重决定是否参与集合资产管理计划。 一、了解集合资产管理计划管理人是否具有开展集合资产管理 业务的资格 您在参与集合资产管理业务前，请务必先了解集合资产管理计划管理人是否 具有开展集合资产管理业务的资格。 根据中国证监会发放的《经营证券业务许可证》（编，本集合 资产管理计划管理人具备开展集合资产管理业务的业务资格。 二、了解集合资产管理计划，区分风险收益特征 集合资产管理计划是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过 筹集委托人资金交由托管人托管，由集合资产管理计划管理人统一管理和运用， 投资于中国证监会认可的投资品种，并将投资收益按比例分配给委托人的一种投 资方式，具有集合理财、专业管理、组合投资、分散风险的优势和特点。但是， 投资于集合资产管理计划也存在着一定的风险，集合资产管理计划管理人不承诺 投资者资产本金不受损失或者取得最低收益。 您在参与集合资产管理业务前，必须了解所参与的集合资产管理计划的产品 特点、投资方向、风险收益特征等内容，并认真听取证券公司对相关业务规则、 计划说明书和集合资产管理合同等的讲解。 三、了解集合资产管理计划风险 您在决定参与集合计划之前，需充分认识到参与集合资产管理计划通常具有 的市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险及其他风险，包括但不限于政策 风险、经济周期风险、利率风险、上市公司经营风险、购买力风险、再投资风险、 技术风险、操作风险、不可抗力因素导致的风险等。 1、市场风险 本集合计划主要投资于证券市场，而证券市场中的投资品种的价格因受经 济因素、政治因素、投资心理和交易制度等各种市场风险因素影响而引起波 动，导致收益水平变化，产生风险。市场风险主要包括： （1）政策风险 货币政策、财政政策、产业政策和证券市场监管政策等国家政策的变化对 证券市场产生一定的影响，可能导致证券价格波动，从而影响收益。 （2 ）经济周期风险 证券市场受宏观经济运行的影响，而经济运行具有周期性的特点，而周期 性的经济运行周期表现将对证券市场的收益水平产生影响，从而对收益产生影 响。 （3 ）利率风险 利率风险是指由于利率变动而导致的资产价格和资产利息的损益。利率波 动会直接影响企业的融资成本和利润水平，导致证券市场的价格和收益率的变 动，使集合计划资产管理业务收益水平随之发生变化，从而产生风险。 （4 ）上市公司/债券债务人经营风险 上市公司/债券债务人的经营状况受多种因素影响，如市场、技术、竞争、 管理、财务因素等都会导致公司盈利发生变化，从而导致集合计划投资收益变 化。 （5 ）衍生品风险。金融衍生产品具有杠杆效应且价格波动剧烈，会放大收 益或损失，在某些情况下甚至会导致投资亏损高于初始投资金额。 （6 ）购买力风险 投资者的利润收益将主要通过现金形式来分配，而现金可能因为通货膨胀 的影响而导致购买力下降，从而使投资者的实际收益下降。 （7 ）其他风险 管理人在投资债券或进行债券回购业务中，可能面临债券市场投资的市场 风险或债券回购交收违约后结算公司对质押券处置的风险。 2 、管理风险 在集合资产管理计划运作过程中，管理人的知识、经验、判断、决策、技能 等，会影响其对信息的占有和对经济形势、金融市场价格走势的判断，如管理人 判断有误、获取信息不全、或对投资工具使用不当等影响集合资产管理计划的收 益水平，从而产生风险。 3、流动性风险 （1）因市场交易量不足，导致证券不能迅速、低成本地转变为现金的风险。 （2 ）流动性风险还包括由于本集合计划在开放期出现投资者大额或巨额赎 回，致使本集合计划没有足够的现金应付集合计划退出支付的要求所导致的风 险。 （3 ）同时，本集合计划各类份额在运作周期内封闭，委托人无法赎回相应 集合计划份额获得现金，从而存在流动性风险。 4 、信用风险 信用风险是指发行人未能实现发行时的承诺，按时足额还本付息的风险，或 者交易对手未能按时履约的风险。 （1）交易品种的信用风险：投资于公司债券、可转换债券等固定