业绩符合预期 维持买入.PDFVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 公司简评模板 证券研究报告 ·上市公司简评 建筑和工程 [table_stkcode] 业绩符合预期 维持买入 宏润建设(002062) 事件 [table_invest] 002062 维持 买入 公司今日公布2011 年 1 季报：营收和利润总额 12.49 亿和 0.63 田东红 亿元，分别同比下降 5.12 ％和 14.77％。归属于母公司股东净利 润0.48 亿元，同比下降10.18％。EPS 为0. 11 元。业绩符合预期。 tiandonghong@ 010 简评 执业证书编号：S1440208040204 郑军 一季报业绩下降源于地产业务下滑：公司 2010 年为地产业务确 zhengjun@ 认高峰，2011 年地产业务的业绩贡献主体为参股40%的杭州全景 010 项目 （业绩确认需到年底），另外还有龙口宏润花园项目等，因 执业证书编号：S1440209110420 此导致 1Q11 公司收入下降、毛利率小幅下降 0.68 个百分点至 韩梅 11.64%。而公司期间费用率基本与去年同期持平。此外，金太阳 hanmei@ 电力对公司投资收益增长的贡献也需到年底体现。因此中报业绩 010 同比小幅下降也在预期之中。 执业证书编号：S1440210080009 发布日期： 2011 年4 月28 日 瑕不掩瑜，亮点有二：（1）订单稳健增长。1Q11 公司新签订单 16.45 亿元，同比增15.2%；（2 ）现金流明显改善：公司经营现金 当前股价： 13.48 元 目标价格6 个月： 20 元 流量净额3.37 亿元，同比大幅增加709%，源于公司如期收到宁 波BT 项目长期应收款4 亿元。公司长期借款减少3.1 亿元，故 主要数据 1Q11 财务费用