2016年杭州西湖投资有限公司公司债券.PDF

2016年杭州西湖投资有限公司公司债券 2016年半年度报告 2016 年杭州西湖投资有限公司公司债券2016 年半年度报告 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责 任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人 员）声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 2016 年杭州西湖投资有限公司公司债券2016 年半年度报告 重大风险提示 投资者在评价及购买本期债券之前，应认真考虑以下各项可能对本 期债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风 险因素，并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章节内容。 一、偿付风险 在本期债券的存续期限内，受国家政策、法规、行业和市场等不可 控因素的影响，公司如果不能从预期的还款来源获得足够资金，可能会 影响本期债券本息的按时足额兑付。 二、经营活动现金流为负数的风险 公司2014 年度、2015 年和2016 年1-6 月的经营活动产生的现金流 量净额分别为-7,987.05 万元、-101,927.70 万元和-104,330.44 万元，近两 年一期经营活动现金流量金额为负数。如在本次公司债券存续期内，公 司经营活动现金流发生重大不利波动，公司到期兑付的能力可能受到一 定影响。 三、2016 年1-6 月亏损的风险 公司 2015 年度和 2016 年 1-6 月净利润分别为 2,118.67 万元和 -5,704.80 万元。公司2015 年度盈利不高，2016 年1-6 月亏损，其主要 原因系公司2015 年度和2016 年1-6 月，对利润贡献较大的土地开发业 务未实现收入；2016 年1-6 月收到的政府补贴较少；同时，随着发行人 基础设施及西溪湿地景区设施的增加，计提的折旧金额不断上升，导致 2016 年1-6 月亏损额较大。发行人的长期资产较大，而保安业务、旅游 服务等业务的毛利率不高，可能会对发行人后续年度的盈利能力产生不 利影响。 2016 年杭州西湖投资有限公司公司债券2016 年半年度报告 目录 重要提示 2 重大风险提示3 释义 5 第一节公司及相关中介机构简介6 第二节公司债券事项9 第三节财务和资产情况13 第四节业务和公司治理情况18 第五节重大事项20 第六节财务报告21 2016 年杭州西湖投资有限公司公司债券2016 年半年度报告 释义 在本报告中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 公司、公司、本公司：杭州西湖投资有限公司 本期债券：指公司发行的总额为人民币12 亿元的2016 年杭州西湖 投资有限公司公司债券，简称“16 西湖债”。 国家发改委：指中华人民共和国国家发展和改革委员会。 中央国债登记公司：指中央国债登记结算有限责任公司。 中国证券登记公司：指中国证券登记结算有限责任公司。 债券托管机构：指中央国债登记公司和/或中国证券登记公司。 主承销商：指浙商证券股份有限公司。 评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司。 审计机构：北京兴华会计师事务所 （特殊普通合伙） 元：指人民币元。 工作日：指商业银行对公营业日（不包括我国的法定节假日或休息 日）。 法定节假日或休息日：指中华人民共和国的法定及政府指定节假日 或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节 假日或休息日）。 2016 年杭州西湖投资有限公司公司债券2016 年半年度报告