宝钢鞍钢财务分析版.ppt

二、财务指标分析内容 流动比率 速动比率 资产负债率 利息保障倍数 速动比率 利息保障倍数 小结 1.在应收账款周转率方面，宝钢情况稳定而鞍钢经06年大幅上升之后又逐年下降，其原因是营业收入的变化引起的。 2.存货周转率方面两家公司都急速下降，这是因为存货平均余额的快速增长。 3.总资产周转率方面两家公司交叉下降，说明两公司的总资产利用效率都在下降。 4.总的来说两公司的营业能力有所下降，需引起注意。 3、盈利能力分析 销售利润率 营业利润比重 期间费用占销售收入比重 净资产收益率 总资产报酬率 小结 销售利润率方面，宝钢鞍钢在08，09年较前年度都下降了很多，原因是这两年钢铁的原材料成本的上升。 期间费用方面，鞍钢有所上升，而宝钢保持稳定，两家公司的管理费用都占期间费用的比重较大，可以采取适当方法降低。 净资产收益率方面两公司均逐年下降，说明净资产的获利能力都在降低。这很大程度受市场行情影响。 总资产收益率方面两公司均逐年下降，特别是07-08年度，因受金融危机冲击，均大幅下降。 总的来说，宝钢与鞍钢盈利能力都有所下降，这很大方面是受市场行情的影响。 4、财务状况总体分析---杜邦分析 核心公式： 股东权益报酬率= 主营业务净利率*总资产周转率*平均权益乘数 宝钢鞍钢的财务预警Z分值 报告结束 谢谢！ 8.89% 15.32% 25.16% 25.13% 14.18% 鞍钢 9.05% 4.43% 14.17% 16.56% 3.03% 宝钢 09年 08年 07年 06年 05年 　 主营业务净利率 0.73 0.89 0.9 1.05 1.79 鞍钢 0.74 1.03 1.08 1.08 1.23 宝钢 09年 08年 07年 06年 05年 　 总资产周转率% 0.01 0.03 0.09 0.12 0.15 鞍钢 0.03 0.03 0.07 0.09 0.09 宝钢 09年 08年 07年 06年 05年 　 总资产报酬率 1.40 1.54 1.67 1.72 1.77 鞍钢 1.99 2.04 1.99 1.90 1.94 宝钢 09年 08年 07年 06年 05年 　 平均权益乘数 1.39% 5.63% 13.87% 23.25% 18.35% 鞍钢 6.11% 7.02% 14.37% 16.9% 6.05% 宝钢 09年 08年 07年 06年 05年 　 股东权益报酬率 05-09年宝钢鞍钢杜邦分析 小结 由图可见，两者的平均权益乘数变化都比较小，比较稳定，二者财务杠杆程度变化幅度不大.宝钢的平均权益乘数都比鞍钢大，承担的风险较大。两者总资产周转率都呈降低趋势，每年降低的幅度也很类似。前四年，鞍钢的主营业务净利率都比宝钢高，差距且比较悬殊，09年二者类似，说明其创造净利润高于宝钢。07年末开始，两公司下降了很多，是受金融危机影响，钢材需求量下降，业务受影响。05、06年鞍钢的股东权益报酬率都比宝钢高2倍多，07、08年二者差距缩小，09年宝钢反超鞍钢4倍多。二者的总资产报酬率5年来的变化都不大。前四年，鞍钢的比宝钢高，09年鞍钢少于宝钢。 1.35 1.37 Z 0.69 0.74 X5 1.27 1.01 X4 0.01 0.04 X3 0.11 0.17 X2 -0.11 -0.09 X1 鞍钢 宝钢 　 Z分值模型分析 X5=本期销售收入/总资产 X4=股东权益/总负债 X3=息税前利润/期末总资产 X2=期末留存收益/期末总资产 X1=（期末流动资产-期末流动负债）/期末总资产 Z=0.717X1+0.84X2+3.107X3+0.42X4+0.998X5 通过计算我们可以发现，两家上市公司的z分值都在【1.23，2.9】之间，为灰色区域，意味两家企业有财务失败可能性。 * * * 财务报表分析 上海宝钢与辽宁鞍钢财务分析 指导老师：夏雪花 本组成员： 080403207陈晓欢 080403104陈鑫隆 080403231姚小东 080403218马凌宇 080403246邹 谷 财务状况分析目录 一、行业背景和公司介绍 二、财务指标分析内容 偿债能力分析 资产效率分析 盈利能力分析 财务状况综合分析-----杜邦分析 一、1、行业背景 钢铁工业作为国民经济的基础原材料产业，在经济发展中具有重要地位。 我国是钢铁生产和消