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房地产信托投资非预期风险评价方法及应用研究 房地产信托投资非预期风险评价方法及应用研究 宋良荣， 殷 樱 上海理工大学管理学院， 上海 200093） （ 摘 要： 房地产信托投资所具有的投资大、 周期长、 项目质量要求高、 同业竞争激烈、 流动性较弱等特征， 决定了 其面临的风险更多地表现为非预期性。 本文从行业、 项目、 开发商、 信托公司等方面分析了房地产信托投资非预期风险 的成因， 并归纳了非预期风险因素的构成因子， 根据多级模糊综合评价原理， 以某房地产信托投资业务为研究对象， 在 充分调研和对数据资料实施规范化处理的基础上， 构建了非预期风险评价模型， 对各类非预期风险因素进行了三级模糊 综合评价， 识别了各非预期风险因素的重要性程度， 为房地产信托投资机构评价、 监测、 控制房地产信托投资业务的非 预期风险提供了重要的信息支持。 关键词： 房地产信托投资； 非预期风险； 金融风险； 风险管理 中图分类号： F275 文献标识码： A 文章编号： 1004-292X（2013 ）12-0067-05 The Methods of Evaluation and Applied Research of the REITs Unexpected Risks SONG Liang-rong ， YIN Ying （Business School ， University of Shanghai for Science and Technology ， Shanghai 200093 ， China ） Abstract ： As a result of the characteristics such as huge investment ， long cycle ， high quality standards ， fierce horizontal co- mpetition and weak liquidity ， the risk of the real estate investment trusts is unexpected. According to the cause analysis of the REITs unexpected risk from the aspects of industry ， project ， developers as well as trust companies ， the formation factors of the unexpected risk have been concluded. Taking a real estate investment trust business as the research object ， on the basis of wide ， survey and standardization treatment for the data the evaluation model of the unexpected risk is established by the usage of the multistage fuzzy comprehensive evaluation princip