战略联盟与并购中核心风险的比较分析.pdfVIP

V01．23 第23卷增刊 科学学研究 S“pp 2005年12月 Studie8inScienceofScience Dec2005 文章编号：1003—2053(2005)07—020l—05 战略联盟与并购中核心风险的比较分析 颜士梅 (浙江大学经济学院，浙江杭州310027) 摘要：战略联盟与并购部属于混合安排，但又是两种不同的组织方式，其运作中存在不同的核心风险。战略 联盟中的核心风险是关系风险，而并购中的核心风险是整合风险。由于核心风险不同，其控制方式也存在差 异。 关键词：企业管理；核心风险；理论应用；战略联盟；并购 中国分类号：F270 文献标识码：A 都是独立自主的，一方难以控制另一方，但同时它们 战略联盟(strat89icalIiances，简称sA)和并购 为了达到各自的战略目标又必须相互合作，也即参 (merger＆aoquisition，简称M＆A)是企业在获取竞 争优势的过程中经常做出的两种战略选择，它们都 与伙伴在达到联盟目标的同时，也达到了自身目标。 属于混合安排(hybridaIfa“gements)。所谓混合安战略联盟具有下列一些一般特征： 排是指其本身就是一个单独的组织安排，但同时又 (1)信任和承诺。这是战略联盟维系的关键。 是两个或多个独立自主组织的产品”，其目的是运 (2)双方认可的相互依赖。这是由双方资源依 用两个或多个现存组织的资源或治理结构以获取竞 赖、利益依赖所决定的。 争优势。战略联盟和并购的运作都涉及两个或多个 (3)对称性，即是双方在联盟中以风险承担及 企业，而非单一企业，因此，其运作中面临着一系列 酬劳平等为基础的平等性。 相似的风险，如：与战略匹配的风险、文化融合上的 (4)公开沟通、联合计划和协作工作。这是双 风险、信任风险等。然而，战略联盟与并购又是两种 方合作的具体实践。 不同的组织方式，有着不同的本质。战略联盟体现 (5)文化相容性。这是联盟中使合作关系得以 维持的重要条件。战略联盟上述特征的本质是“伙 了，企业与企业间的一种“伙伴关系(parcnership)”， 联盟的形成与运作过程就是“伙伴关系”确立和维 伴关系”。可见，战略联盟实质上是一个个体企业 持的过程；而并购则是一种内部化过程，体现了企业 通过与其他企业构筑关系网，而获取嵌入其中的关 间的整合与一致化精神“’。所以，战略联盟与并购 系优势即关系租的过程。关系优势或关系租的产生 中的核心风险不同，前者的核心风险是一种关系风 险，后者的核心风险是一种整合风险。 略联盟的精神以及参与伙伴隐含的心理契约都是 1 战略联盟中的核心风险 “伙伴关系””。，这就意味着战略联盟中的核心风险 是“关系风险”。 1．1 战略联盟中的核心风险——关系风险 战略联盟本质上是一种风险战略，其失败率也 (relationaldsk) 非常高，在战略联盟与涉及单独企业的战略间的一 战略联盟体现为两个或多个企业间密切的协作