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企业财务管理中风险控制 　　作者简介：王义（1978.6-），一汽铸造有限公司特种铸造厂。 摘要：随着我国经济的飞速发展，企业之间的竞争也越来越激烈，要想在竞争中获得优势就需要企业财务管理在筹资、投资、资金收回及利润分配等资金运动中降低风险。本文浅谈了企业财务管理风险的概述、表现、成因及控制。 关键词：企业；财务管理风险；成因；控制 一、企业财务管理过程中的风险概述 所谓企业财务管理风险，是指在各项财务活动过程中，受各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。从狭义上讲，是指由于利用财务杠杆给企业带来的破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险。从广义上讲，是指企业在筹资、投资、资金营运及利润分配等财务活动中因各种原因而导致的对企业的存在、盈利及发展等方面的重大影响。 二、企业财务管理风险的界定与表现 企业财务管理风险存在于财务管理流程的各环节之中。 1.筹资风险。是指企业筹集借入资金给财务成果带来的不确定性。 风险表现为：一方面筹资会提高资产负债率使企业的资金结构不合理；另一方面筹资过度，财务负担加大，影响资金运营。 2.投资风险。是指由于对外部环境因素估计不足或无法适应，以及对投资项目的过程难以有效控制从而导致项目失败，使企业蒙受损失的可能性。 风险表现为：外部环境诸多不可预见因素会增加市场预测的难度，从而增加投资决策失误的概率，进而导致预期的收益不能获得，投资无法按期收回。 3.资金收回风险。是指企业供、产、销过程中的货币回笼风险。 风险表现为：存货的不断增大，赊销带来的应收款项的增多，不仅会加大坏账的机会，也会使企业虽增加利润却并未增加现金，使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。 4.收益分配风险。是指由于收益分配可能给企业的后续经营和管理带来的不利影响。 风险表现为：收益分配会产生留存收益和分配股息的平衡矛盾，二者的多寡可能影响股东投资期望和股票价值。 三、企业财务管理风险成因 企业财务管理的全过程也即资金运动的全过程，资金运动不畅通，阻碍资金回笼和价值增值，形成企业的财务管理风险。影响资金运动不畅通的原因是复杂多变的，总体讲有外部原因和内部原因。 1.外部原因 宏观环境的不利变化是带来财务管理风险的外部因素，轻者不能实现预期收益，重者血本无归。例如：通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，垫付成本持续升高；金融市场利率的提高必然会提高企业资金成本率，增加投资报酬率偏离的风险和不能履行偿债义务的风险等。 2.内部原因 对财务风险具体出现的时间和形式认识不够充分，这是财务风险产生的内部原因。 （1）筹资与投资风险成因 高额而长期的筹资通常用于资本性投资，因此筹资风险与投资的风险紧密相连。在筹资过程中，面临着筹资形式的选择，无论是银行贷款、发行债券还是发行股票、融资租赁等每一种筹资形式的筹资成本有高有低，但筹资成本需要用投资报酬来弥补。只有投资报酬高于筹资成本时，企业才能实现预期的收益，实现价值增值。这就要求在长期投资决策过程中，对投资项目的可行性周密系统的预测、科学地分析和研究。如果决策所依据的经济信息不够全面、不够真实，以及决策者的决策能力有限，都会导致投资决策失误。一旦决策失误，投资将无法按期收回，资金周转困难，不仅将使债权人的权益受到威胁，而且将使企业所有者面临更大的风险和压力。 （2）资金收回风险成因 存货变现风险。由于消费形式、消费潮流不断变化，产品定位、市场需求预测不足，会造成产品销售不对路从而库存上升。存货量上升，大量流动资金滞留，不仅浪费大量的仓储费用而且还面临存货贬值的风险。 信用销售风险。一些企业由于存货滞销或争抢客户，大量采用赊销方式，造成应收账款额度大量增加。但是由于对客户的信誉、经营状况、管理环境的变化了解不够及时，盲目赊销造成大量应收账款超期不能收回，增加了坏账的风险。资产长期被债务人无偿占用，不良资产增加严重影响企业流动资产的流动性及安全性，从而加速“资产泡沫化”。 （3）收益分配风险成因 会计处理方法所带来的收益分配风险。会计利润以权责发生制为基础，企业可能存在大量收入以应收账款形式存在，以此利润基础进行的收益分配可能会导致企业现金短缺，所需资金不足。 对收益分配的时间、形式和金额把握不当。收益分配要受到投资方案、外部筹资成本以及股东满意度、员工满意度的影响。而这些影响因素一方面受人们认识能力的制约，另一方面受客观环境变化的制约，存在诸多不确定性。 四、企业财务管理中的风险控制 企业财务管理风险控制，不仅要从观念层