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中国软科学 20 13 年第 2 期
高管薪酬与公司绩效:
国有与非国有上市公司的实证比较研究
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，
刘绍娓 万大艳
( 1. ， 4 10079 ;
湖 南大学 工商管理 学院 湖 南 长沙
2. ， 361005)
厦 门大学 经济学院 福建 厦 门
: 。 2003 － 2010 296
摘 要 高管薪酬与公 司绩效一直都是学术界和 实务界 关注的热点 本 文选取 年 沪深两市 家
176 A ， 、 、
国有和 家非 国有 股上市公 司为样本 在控制 了高管持股 比例 公 司规模 股权集 中度和 两职兼任等 因素之
， 。 ，
后 实证分析了不 同所有权结构的公 司高管薪酬对公 司绩效影响的差异 研究 结果表 明 高管薪酬水平与公 司
， ， ，
绩效显著正相关 且 随着高管持股数量的增加 非 国有上市公 司高管薪酬对公 司绩效的影响程度更高 但 国有上
; ，
市公 司则相反 公 司规模 的扩大会 降低 高管薪酬对公 司绩效的影响 且 只有 当国有上 市公 司和非 国有企业 的股
， 。
权集 中度在不 同的区间范围内 高管薪酬与公 司绩效才表现 出显著正相关
: ; ; ;
关键词 高管薪酬 公 司绩效 国有上市公 司 非 国有上市公 司
中图分类号:F270 文献标识码:A 文章编号:1002 － 9753 (2013)02 － 0090 － 12
Executive Compensation Affects Firm Performance :The Empirical Comparative
Study on State － owned and Non － State － owned Enterprises
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