商品整体驱动向下郑棉逢高抛空棉花产业周报2017-09-20内容要点.pdfVIP

商品整体驱动向下、郑棉逢高抛空 兴业期货研究部 棉花产业周报 2017-09-20 软商品组 内容要点 李光军  宏观面：结合消费景气预期、以及零售销售情况看，美国经济基本面依旧处 021 阶段性偏弱格局，预计其 9 月利率会议仍将延续鸽派倾向，无进一步加息动作； 从 9 月主要经济指标看，国内经济依旧处合理区间，而中性偏紧的货币政策利 ligj@ 于金融市场去杠杆的推进 ，即其仍无放松必要性 ； 陈菲娅  供给面 ：全球主产国新棉生长及收割正常 ，其对棉价影响呈中性 ；  需求面 ：棉纺产业链中下游相关需求指标有所改善 ，但总体平稳，对棉价暂 021 无趋势性推涨动能 ；  市场情绪面 ：主要品种持续破位大跌 ，对市场情绪有较大负面影响 ； chenfy@  投机策略 ：综合基本面和技术面，棉价上行压力较大，可逢高抛空 ； 更多资讯内容  套保策略：因籽棉盘面加工利润继续处负值区间 ，棉花加工企业继续观望 ； 而棉价走势整体偏空，纺企亦无买保必要性。 请关注本司网站 操作策略跟踪 合约/ 入场 首次 目标 止损 收益 类型 方向 评级 组合 价格(差) 推荐日 价格(差) 价格(差) (%) 投机 CF1801 S 15600 2017-9-20 3 星 15200 15800 / 评级说明：星级越高，推荐评级越高。3 星表示谨慎推荐；4 星表示推荐；5 星表示强烈推荐。 入场 首次 保值 目标 收益 类型 合约 方向 区间 推荐日 比率 基差 (%) 套保 / / / / / / / 请务阅读正文之后的免责条款部分 1 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED 棉花产业报告 目录 一、微观市场结构8 1.1、郑棉波动率量化监测8 1.2、国产棉及进口棉现货价格走势跟踪8 1.3、ZCE 期棉价差结构及基差走势跟踪9 1.4、ICE 期棉价差结构跟踪9 1.5、ICE 期棉持仓动态跟踪9 二、产业链跟踪10 上游环节10 2.1、全球棉花主产区动态跟踪10 2.1.1、美国主产棉区种植及生长10 2.1.2、我国主产棉区种植及生长11 2.1.3、印度及巴基斯坦种植及生长11 2.2、全球棉花进出口监测12 2.3、棉花库存分析13 2.3.1、社会库