自考投资银行理论与实务课件第五章---基金投资.pptxVIP

第五章 基金投资;基金的基本知识;基金的基本知识;第一节 基金与基金类型;2、证券投资基金：是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 二者是包含与被包含的关系。;（二）基金的组织结构;二、证券投资基金的特点 与其他投资工具相比，证券投资基金具有其自身的特点： 1）组合投资、分散风险 （个人投资面小） 2）集中管理、专业理财 （专家投资） 3）入市容易，方便投资 4）利益共享、风险共担 （和存款比较）;三、证券投资基金的类型 1.根据组织形态和法律地位的不同，证券投资基金可分为契约型基金和公司型基金。 契约型基金又称为信托投资基金，它是指依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为，投资者通过购买收益凭证的方式成为基金的收益人。目前我国公开发售的基金都是契约型基金。（纯粹的信托，投资人不参与管理） 公司型基金是指依据公司法组建、通过发行股票或收益凭证的方式来筹集资金并将资金投资于有价证券获取收益的股份公司，投资者通过购买该公司的股份而成为基金公司的股东并以股份比例承担风险、享受收益。 ;2.根据投资运作和变现方式的不同，证券投资基金可以分为封闭式基金和开放式基金。 开放式基金： 基金可以无限地向投资者追加发行基金份额，并且随时准备赎回发行在外的基金份额，因此基金份额总是不固定的。（能随时赎回） 封闭式基金： 基金份额总数固定，且规定封闭期限，在封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回，而只能寻找在二级市场上挂牌转让。（不能赎回，可上市交易）;3.根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、专门基金、衍生基金、对冲基金、套利基金等。 股票基金：投资对象是股票。这是基金最原始、最基本的品种之一。 债券基金：基金的投资对象是债券。 货币市场基金：即投资于货币市场工具的基金。 专门基金：投资于单一行业股票的基金，也称次级股票基金。 衍生基金：即投资于衍生金融工具的基金。 对冲基金：又称套期保值基金，是在金融市场上进行套期保值交易，利用现货市场和衍生市场对冲的基金，这种基金能最大限度地避免和降低风险，因而也称避险基金。 套利基金：是在不同的金融市场上利用其价格差异低买高卖进行套利的基金。;4.根据投资目标的不同，证券投资基金可分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金。 成长型基金：以追求资本的长期增值为目标的投资基金。 主要投资于具有良好发展潜力，但目前盈利水平不高的企业股票，即主要投资于成长性好的股票。其特点是风险较大，可以获取的收益也较大，适合能承受高风险的投资者。（潜力股） 收入型基金：以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金。 主要投资于盈利长期稳定的质优蓝筹股和公司债券、政府债券等稳定收益证券，适合较保守的投资者。（蓝筹股、 债券） 平衡型基金：界于成长型基金与收入型基金之间。 将一部分资金投资于成长性好的股票，又将一部分资金投资于业绩长期稳定的蓝筹股，是既注重资本的长期增值，又注重当期收入的一类基金。 ; 5.根据地域不同，证券投资基金可以分为国内基金、国家基金、区域基金和国际基金 国内基金是把资金只投资于国内有价证券，且投资者主要是本国公民的一种投资基金。 国家基金是指在境外发行基金份额筹集资金，然后投资于某一特定国家或地区市场的投资基金。 区域基金是把资金分散投资于某一世界性区域的各个不同国家资本市场的投资基金。 国际基金，也称全球基金，是指把资金分散投资于全世界各个主要资本市场上，从而能最大限度的分散风险。 ;6.其他基金类型 1）指数型基金与ETF 指数型基金是股票型基金中的一种特殊品种基金，是指以目标指数（如上综50指数、深证100指数）中的成分股为投资对象，目的是取得与指数同步收益的基金。 ETF是指数型基金中的一个品种。即交易型开放式指数基金。ETF与普通指数基金的区别在于ETF是在交易所上市交易，交易手续与股票完全相同。 ETF是一种特殊形式的开放式指数基金，它集封闭式基金可以上市交易、开放式基金可以自由申购或赎回、指数基金高度透明的投资管理等优点于一身，克服了封闭式基金折价交易、开放式基金不能上市交易并且赎回压力较大、主动性投资缺乏市场择机和择股能力等缺陷，同时又最大限度地降低了投资者的交易成本。 ; 2）LOF与FOF LOF即上市型开放式基金。它是开放式基金中的一个类型。 （既可赎回，也可上市交易） FOF即基金中的基金。是金融机构推