融资效率、劳动力流动与FDI溢出.pdfVIP

第 期 总第 期 商 业 经 济 与 管 理 - $. ! #- $% # $. 年 月 ’()!*+ ’, -(./!0.. 01’!’2/1. *##( - +A8 B *##( 融资效率、劳动力流动与 !# 溢出 王 永 齐 （浙江工商大学 经济学院，浙江 杭州 !##$） 摘 要：从宏观层面来看， 企业的技术水平总体高于国内企业，当劳动力由 企业转向 %’ %’ 国内企业或建立新企业时会引致技术溢出，而新企业的建立势必涉及到融资这一事实，本文认为融 资效率高低在促进劳动力流动进而引起%’ 溢出方面起着重要作用，融资效率的提高会提高劳动 力由%’ 企业流出建立自己的企业从而加速技术溢出的可能。这意味着劳动力流动产生的技术溢 出同时增加了 企业和国内企业的产出，即增加整个社会的边际产出。围绕这些问题，本文针对 %’ %’ 溢出效应将放大金融市场对经济增长的影响的问题展开了一定层次的论证。论证结果显示： 融资效率与%’ 的联合作用并没有对经济增长产生显著影响，表明通过劳动力流动这一途径发生 的 溢出从宏观层面上来看并不明显。 %’ 关键词：融资效率；劳动力流动； 溢出 !# 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） %()* + ### , *)- *##( #- , ##.* , #. 一、引论 自 世纪 年代以来，对外直接投资（ ）成为国际资本流动中最主要的内容，越来越多的国家把吸 *# $# %’ 引外商直接投资作为重要的对外政策，主要理由认为%’ 企业拥有比国内企业更高的知识存量、技术水平， ［］ 其内生的技术和知识溢出可以提高国内生产率水平，是技术进步和经济增长的引擎和动力 ，是全要素生 ［］ 产率增长的重要决定因素* ，政府通过经济政策调整吸引外资可达到提高本国企业生产效率的目的；经济 ［］ ! 学界在对这些直接效应重视的同时，对%’ 发生的技术溢出效应对经济发展的影响不断给予重视 ，大量文 ［］ ［］ - ) 献认为技术扩散可以促进报酬递增 ，增加人力资本的存量 ，通过技术溢出导致%’ 的社会收益超过私人 ［］ . 收益等等 。所有这些观点都表明国内企业将从新技