『长三角』城市群金融市场化测度及效应分析.pdfVIP

《上海金融》2006年第10期 摘要：本文以1978年一2004年的金融市场化改革背景为分析依据，利 用因子分析所给出的长三角城市群金融市场化指数，通过相关定量分析证 明长三角城市群的金融市场化具有金融深化效应、储蓄效应和投资效应并 有效提高了金融发展质量以及促进了经济增长。 关键词：长三角城市群；金融市场化；金融深化；储蓄效应；投资效应 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1006—1428 (2006)10—0014一04 一、长三角 三角城市群的金融市场化改革的进程，它们分别是： 城市群金融市场 利率市场化程度、外汇和汇率市场化程度、信贷自主 化的测度及依据 权程度、机构准人自由程度、金融机构产权多元化程 1．长三角城 度、业务范围自由度、资本自由流动程度、融资的市场 市群金融市场化 化程度和金融调控间接化程度。并以1978年一2004 指数FLI的编制 年随着长三角城市群金融市场化改革政策措施的推 与测度。 出与实施以及处于金融市场化进程不同阶段的上述 目前关于金 的指标变化作为指数编制的依据，然后对各指标进行 融自由化或市场 取值，如果该年发生了有利于市场化的重大改革，则 化度量的方法较 该年度及之后年度取值为1；如果发生了政策的逆 少。Laeven(2000) 转，则该年度及之后的年度取值为o。 利用各国银行业 表l 长三角城市群金融市场化进程量化表 的报告，设置六 个虚拟变量，测 年份 年份 度了1988—1998 利率O 外汇0 信贷o 准人0 产权0 业务0 资本0 融资0 诃控0 利率0 信贷O 准入O 产权o 业务0 资本0 融资0 诃控o 0 O 1 OO 0 O 年间13个国家 OO O O 1 o l O O o 0 0 1 O 0O 0 0 O l o 1 0 和地区银行业的 0 O 1 0 1 0O 0 O 1 l 0 0 O l●1 l O 1 0O O O l 1 0 自由化过程；Ba— O 0 1 0 1 OO 0 o，1