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农村工业化进程中资本市场发展思路[摘 要]本文从研究辽宁农村资本市场发展历程入手，通过数据分析和事例说明等方式详细分析了辽宁农村工业化进程中资本市场所存在的问题，并突出强调了农村金融市场中的政府投融资问题，战略性地提出了未来农村资本市场发展的思路。 [关键词]农村工业化；资本市场；发展思路 [中图分类号]F323.9 [文献标识码]A [文章编号]1672-2426（2012）12-0058-05 资本市场是市场经济条件下配置资本要素的主渠道和基本方式。资本市场的有效运作，对农村工业化的实现具有重要的意义。从已有研究可以看出，农村资本市场有其特定的内涵，一是主要服务于农户、农业经济组织和农村经济建设的资本市场；二是指在范围上，建立在农村的资本市场。目前，从农村资本市场的发展情况来看，主要是以正规的金融机构为主体，民间金融为补充的农村金融体系的发展。资本市场发展环境好的地区在发展农村金融体系的同时，农村债券、期货市场等方面也是农村资本市场发展的内容之一。在资本市场中，筹资者和投资者是主要参与者，加上相关的中介机构和管理机构，它们相互制约并相互依存就构成了资本市场的全部内涵。 截至2010年末，辽宁省金融机构涉农贷款余额达到2990.19亿元，同比增长32.78%，高出全国平均增幅3.93个百分点，也远远高于全省金融机构本外币各项贷款余额同期21%的增幅；涉农贷款余额比上年末提高了9.6个百分点。2009年，辽宁不断推进农村金融产品和服务方式创新，在沈阳等地推出的五项创新试点业务贷款余额达3.5亿元，支持农户超过2.6万户，有效发挥了示范拉动作用。2010年，辽宁农村金融产品和服务方式创新工作更是由试点阶段进入全面推进阶段。但目前县域范围内的资本市场仍存在着市场规模小、融资渠道有限、金融服务机构缺乏、地方政府融资难等问题，其发展滞后于经济发展，导致农村工业化受阻。 一、辽宁农村资本市场发展历程及现状 我们这里所说农村资本市场宽泛地讲就是农村金融市场，农村资本市场的发展历程也基本是以金融制度改革为主线的。改革开放30多年来，农村金融体制改革经历了曲折反复的过程。1979年，以恢复农业银行为标志的第一次全国农村金融改革拉开帷幕。农业银行逐渐由恢复之初的单一银行体制向专业银行体制转换。随后，农村合作信用社被作为农业银行的基层机构，也从政社合一的体制中解放出来。不久之后信用社体制改革，农村信用社变成农业银行领导和监督，独立开展信贷业务的机构。在这一过程中，辽宁逐步形成以农业银行和农村信用社为主体的农村金融体系。 从20世纪90年代初期开始，辽宁农村金融按照各个银行的不同分工，形成商业性金融、政策性金融、合作性金融分工合作的农村金融组织体系，其中中国农业银行发放商业性贷款，农业发展银行发放政策性贷款，农村信用社则按照合作制原则发放小额农户贷款。但实际运行并没有按照改革的意图来，在90年代后期，国有商业银行在逐利的动机下纷纷逃离农村市场，中国农业银行也逐步撤出了农村市场，农村合作基金会也被关停，非正规金融受到限制。信用社成为农村金融的主力军，但受其产权、体制和规模限制，在解决农村金融问题上也只是杯水车薪。 从2003年8月起，以改革产权制度，完善法人治理结构，转换内部经营机制为主要内容的农村信用社改革正式启动，作为第二批农村信用社改革试点21个省份之一，辽宁省农村信用社确立了省级管理模式。2005年，民间金融逐步规范化，小额信贷试点工作开始，2007年3月支持新农村建设的中国邮政储蓄银行挂牌成立，2006年底，我国开始构建新型农村金融机构和金融体系，此时银监会提出农村金融市场开放的试点方案，首次允许民间资本和产业资本到农村地区设立村镇银行、贷款公司及农村资金互助社等三类金融机构。2008年8月辽宁第一家村镇银行——铁岭新星村镇银行正式挂牌成立。截至2010年末，小额贷款公司发展到204家，全省新型农村金融机构达到42家，其中有36家村镇银行。辽宁农村金融市场逐步出现多元投资主体并存、多种形式金融机构良性竞争的局面。 在这里需要突出一点，在所研究的农村金融问题当中，除了私人投融资、机构投融资等方面外，还有以政府投融资为主体的财政金融问题，而且在新农村建设中，政府融资起到至关重要的作用，其发展历程在这里不作赘述。 二、农村工业化进程中资本市场存在的问题 尽管农村金融改革取得了很大成绩，多元化的金融体系正在形成，但农村金融体制改革尚未完成，农村金融发展仍满足不了农村经济发展，还存在一些问题，制约农村工业化进程。 1.资本市场规模小，金融机构覆盖面不足 一个地区的金融发展首先表现为总量的扩张。这里资本市场规模大小我们用金融资产总量指标来衡量，金融资产总量一般是由一个地区金融机构存款余额和贷款余额之和构成。（见表1） 表1中，列出了2005年以来，辽宁