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余额宝:让基金垂涎三尺互联网金融 　　有个故事，说哥伦布成名后参加一次宴会，有人不以为然地说，只要船一直朝西边开，谁都能发现新大陆。哥伦布就问，如何把鸡蛋竖立起来？对方做不到，哥伦布把鸡蛋一头轻轻敲碎，鸡蛋就竖立在桌上了。 最近，余额宝的横空出世，就有点像故事里的事，一旦有人做出来了，旁观者难免有“其实并不难”之感。 马云曾经讲过，“如果银行不改变，我们就改变银行”。余额宝的出现，似乎又一次兑现了马云的豪言壮语。余额宝是支付宝和天弘基金合作推出的一款产品，用户可将支付宝账户的闲置资金转至余额宝账户，自动购买货币基金，可获取比银行活期利息更高的收益。它降低了货币基金的投资门槛，又不影响用户的网络支付，何乐而不为。 冲击传统金融 年轻客户群体成主力 “几百元钱放几天就有几毛钱的利息，网上买东西时还能直接付款，下次可以往余额宝里多打些钱。”在淘宝上刚淘了件连衣裙的小张惊喜地发现，将支付宝里的余额转入余额宝后，账上真的多了几毛钱。一上班，她就赶紧把自己发现的这个“新大陆”与同事分享。 小张是淘宝购物族，每天都会上淘宝逛逛有什么新鲜货。与很多淘宝购物族一样，为了支付方便，她常会在支付宝里留几百元钱，随时可以直接付款，有时退货的钱也留在支付宝里。不久前，她发现支付宝的用户界面多出了一个名为余额宝的项目，如果把钱转入余额宝，相当于购买货币基金，一年的收益能比银行活期存款高十几倍。于是，她把支付宝里的几百元余额都转入余额宝。过了几天，她发现余额宝的累计收益已从零变为几毛钱。小张琢磨，与其把钱放在支付宝里，还不如放在余额宝里赚点收益。 小张曾通过网上银行购买货币基金，申购和赎回都不能实时到账，但余额宝不一样，在使用余额宝里的资金进行支付时，与平时直接使用支付宝里的资金没什么区别，没有多出其他环节或出现延迟。 像小张这样感受余额宝冲击波的网购一族人数众多。余额宝上线不到1个月，“小张们”已增长至250多万，而余额宝的规模也迅速扩大至几十亿元，平均每天增长3亿元，平均每户的申购金额约为2300元。业内人士认为，余额宝业务主要针对淘宝网的沉淀资金，目前这一块大概有几百亿元。这意味着，如果淘宝网没有进一步拓展，余额宝的规模存在“天花板”。从客户群来看，余额宝的使用者主要是小资金量的年轻客户群体，而公募基金整体平均客户资金规模约2万元，余额宝用户的“成色”与之存在一定差距。 小张的同事老王是个70后，偶尔也上淘宝买东西。小张把余额宝的事告诉了老王，但老王并不打算尝试。老王认为，余额宝里的钱实际是购买货币市场基金，但基金不能保证收益和本金，理论上可能会亏损。金融业的朋友告诉老王，货币市场基金主要投资于银行协议存款、短期债券、商业票据等，一般情况下不会亏损，但收益会不断波动，目前年化收益率在3%-4%。在极端情况下，货币市场基金如果被迫需要卖掉债券或提前支取存款，可能出现亏损。货币市场基金本质上是流动性管理工具，不必太关注其收益。 小张的闺蜜婷婷觉得，余额宝对理财确实很有帮助。她平时投资理财主要是购买银行理财产品，活期存款账户只准备1万元左右的现金。与银行理财产品相比，余额宝没有5万元的门槛限制，即使1元钱也能参与。余额宝的7天年化收益率比银行活期存款高得多，甚至超过一些银行理财产品。就安全性而言，婷婷起初担心放在余额宝里的钱被盗，但她看到支付宝网页上有声明，如果资金被盗，支付宝将全额补偿，这让她比较安心。这样，她可以把平时不用的一些零散资金先放在余额宝里，既能保持流动性，同时实现增值，当沉淀的资金量达到5万元时，再比较市场上其他理财产品的收益，决定下一步理财计划。 目前支付宝注册用户达8亿户，活跃用户上亿。余额宝的出现正在改变人们的理财观念，坐在电脑前就能轻松理财，互联网对现代生活的冲击可见一斑。 余额宝会怎样改变银行 真正做到客户至上。余额宝为支付宝客户搭建了一条快捷、标准化的理财流水线，包括转入、确认、消费（支付）、转出等四个关键环节，全部采用网络线上操作模式。 支付宝客户把支付宝账户内闲置的备付金余额转入余额宝，如果客户支付宝账户内余额为零，还可以通过储蓄卡快捷支付（含卡通）付款。各种转入方式转入单笔最低金额为1元，为正整数即可。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益，收益每日计入客户的余额宝总资金。客户购买商品可以使用余额宝实时支付，享有与支付宝余额支付一样的便利。 余额宝不属于阿里小微贷，不涉及信贷风险，但是该业务在开展过程中仍然面临三大主要风险，但目前通过一系列安排，三大风险都得以一定程度的克服。 第一，通过制度安排规避监管风险。按照我国当前监管规定，第三方支付公司不得代销基金。对此，支付宝公司在