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资信评级 第七章 工商企业信用评级 第七章 工商企业信用评级 第一节 工业企业信用评级 第二节 商业企业信用评级 第七章 工商企业信用评级第一节 工业企业信用评级 一、企业信用评级概述 二、工业企业信用评级指标体系 三、工业企业信用评级案例 第一节 工业企业信用评级一、企业信用评级概述 (一)企业信用评级的基本思路 (二)企业信用评级的基本框架 一、企业信用评级概述(一)企业信用评级的基本思路 1.遵循信用评级的国际惯例 2.结合企业所在国国情 3.行业特殊性与市场普遍性相结合 4.定性分析与定量分析相结合 5.纵向比较与横向比较相结合 (一)企业信用评级的基本思路1.遵循信用评级的国际惯例 企业信用评级是信用评级在工商等企业范围的应用，与其他评级活动一样，在评级过程中必须遵循一些国际惯例。比如企业信用评级应符合简单性、可比性和公开传播性等评级的基本原则。 简单性是指对企业的评价结果要用一个简单易懂的等级符号给出，以便各有关方面清楚地了解被评企业的信用状况。 可比性原则是指在同一评级体系中的不同类型的企业信用等级的解释与含义基本保持一致，使同一信用级别的不同类企业在风险大小上可以进行相互的比较，而不用投资者再去考虑货币单位、企业类型及不同地区。 (一)企业信用评级的基本思路1.遵循信用评级的国际惯例 公开传播性是指评级的框架、基本方法以及评级的结果要通过各种媒体在全球市场上公开，以使有关各方能更清楚地了解评级机构的做法与评级的信息。 另外，企业信用评级要充分借鉴国际著名信用评级机构的经验。 (一)企业信用评级的基本思路2.结合企业所在国国情 由于不同国家所处的经济发展的阶段、工业化程度不同，而社会习俗与文化背景等也有较大差异，信用风险的影响因素和表现形式也会大不一样。因此，信用分析的具体内容和侧重点也应有所不同。 国内评级机构在设计企业信用评级模型与评级体系时不能照搬国际评级机构的做法，只能借鉴国外的一些先进经验，并充分考虑我国的实际情况，将国际方法与中国国情进行有机结合，开发适合中国的评级体系。 (一)企业信用评级的基本思路3.行业特殊性与市场普遍性相结合 企业作为生产活动的细胞，它们有着很多共性，都需要一定的自有资本才能设立，都在市场上开展经营活动，都要追求盈利性，都要承担市场风险。 当然，不同的企业又有着自己的特殊的地方，在评级时不能一刀切，要考虑不同行业、不同类型的企业所具有的特殊性，从而做到评级时将不同行业的特点与市场的共性相结合。 (一)企业信用评级的基本思路4.定性分析与定量分析相结合 评级中，有的分析偏重于定性，有些分析属于定量指标评价，而不同的分析又有不同的特点：定量分析相对较为客观，以数据为依据，可以避免人为的影响；而定性分析可以解决一些无法用定量指标来表示的特质，并能发挥评级人员的主观能动性。在评级中，为了全面揭示企业的信用风险，应综合运用定量与定性分析的方法。 (一)企业信用评级的基本思路5.纵向比较与横向比较相结合 为了使评级的结果具有可比性，并反映出被评对象的发展趋势，在评级时要充分应用比较的做法。 (1)纵向比较分析 评级人员应对几个会计期间的财务报表数据进行分析和比较，揭示比率的增减变化状况及其变化的原因，从而据以判断企业的财务状况的发展趋势。 (2)横向比较分析 评级人员应将被评企业的财务比率与同行业的平均水平或先进水平进行比较，从而对本企业在行业中的地位做出客观地评价。 一、企业信用评级概述(二)企业信用评级的基本框架 企业信用评级的本质在于客观地揭示企业的信用风险，企业信用分析模型在借鉴国际信用评级机构的企业评级核心思想与国际惯例的前提下，考虑中国的实际情况，以定量分析作为基础，充分考虑定性因素对定量分析结果的影响极其程度，并结合受评对象的具体情况，对影响其未来偿付能力与意愿的各种各种因素及其变化趋势进行全面系统的考察和深入、科学的分析，确定受评对象的信用等级。企业信用评级的基本框架可用图7.1来表示。 图7.1企业信用评级的基本框架 牛荣恩著，《资信评级》 上海财经大学出版社，P183 李振宇等著，《资信评级原理》中国方正出版社，P292 李力著，《信用评级》，知识产权出版社，P178 李力著，《信用评级》，知识产权出版社，P178 第一节 工业企业信用评级二、工业企业信用评级指标体系——内部因素 (一)企业偿债能力指标体系 (二)企业经营能力指标体系 (三)企业盈利能力指标体系 (四)企业发展潜力指标体系 (五)企业技术创新指标体系 (六)公司治理水平指标