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石油价格波动和其风险防范对策 　　【摘要】 石油价格波动威胁着我国的经济建设和能源安全，需要对油价波动进行分析和判断。本文基于对决定油价短期和长期走势的五个关键因素以及油价波动在四个方面的主要影响和危害的分析，全面提出了我国能源安全领域防范与化解油价波动风险的战略和对策，对策内容涉及经济结构调整、能源市场机制完善、石油储备体系和期货市场建设以及开展国际能源合作等多方面内容，对现实具有一定的参考价值和指导意义。 【关键词】 油价波动 石油期货 能源安全 风险防范 一、引言 石油是当前人类社会生存和发展必不可少的战略资源，争夺和控制石油资源已成为21世纪世界各国能源战略的焦点。石油价格的波动威胁着世界经济增长和我国能源安全，已不再仅仅是个经济问题，而是一个政治和战略问题。进入2012年以来，国际原油价格持续震荡，而世界经济复苏的不确定性以及中东动荡的政治形势更加剧了油价的波动，油价在实体经济疲软和地缘政治升温的相互作用下起伏震荡。国际油价总体呈现出大起大落走势，2012年1月到5月初，国际油价（WTI）还一直处于每桶98—110美元的高位，5月份以后国际油价大幅下挫，6月28日WTI原油期货达到77.69美元的全年最低点，9月份美联储启动新一轮量化宽松政策（QE3），对国际油价又将产生新一轮冲击和深远影响。2012年1—12月份国际油价走势如图1所示。 二、油价波动的主要因素 石油是资源也是商品，同时还具有政治和金融属性。油价波动通常是多个因素共同作用的结果，导致油价波动的因素主要包括以下几个方面。 1、石油供给（或生产）因素 作为不可再生资源，石油的供给主要受到世界主要产油国的原油储量、生产能力（包括石油勘探开采技术和水平、加工处理能力及生产效率等）、边际成本、剩余产能、国内政治和能源政策的限制，同时也会受到世界经济发展状况、国际原油组织（如OPEC）和市场结构及竞争状况、石油库存量、自然灾害、突发事件等多方面因素的制约和影响。 2、石油需求（或消费）因素 石油需求主要会受到全球宏观经济形势（增长或衰退）、石油消费国的经济、能源和石油政策、国际市场石油价格变动、替代性能源新技术的发展状况、气候情况、心理因素等多方面因素的影响。 3、地缘政治局势及经济与市场前景预期 伊核问题、欧债危机、美国经济复苏的不确定性以及作为世界主要产油地的中东地区地缘政治形势的持续动荡都会引起油价的剧烈波动，原油价格在一定程度上反映了市场对于未来能源需求和供给的预期，而对于世界经济与市场前景的预期，会直接影响原油现货市场贸易商的行为和石油期货市场投资者对多空形势的判断决策，进而严重影响国际油价的走势。 4、经济政策和汇率因素 主要石油消费国的货币和财政政策及其汇率波动也会影响到油价的走势。扩张性的财政政策有利于提振消费和投资需求，促进经济增长，而低利率和宽松的货币政策将会导致流动性过剩，汇率下降，引起油价上涨，尤其是作为石油主要结算货币美元的货币和财政政策及其汇率发生改变时，对国际油价的影响尤为剧烈。美国经济形势的变化将直接影响作为原油计价货币的美元走势和国际资金的流向，美元汇率与石油价格基本呈反向变动关系，美元贬值，油价上升；美元升值，油价下跌。由于美元贬值有利于美国改善国际贸易和经常账户逆差，有利于美国经济复苏和转嫁危机，因此美国政府对美元汇率下跌持纵容态度，这就进一步推高了油价。 5、石油类金融衍生品的投机炒作 进入二十世纪八十年代以来，石油类金融衍生品飞速发展，石油的金融属性不断加强，原油期货价格已成为原油现货价格的基准和风向标，期货价格波动会对现货价格产生联动作用。由于跨国石油公司和金融资本（主要是对冲基金）的投机炒作，往往会导致石油价格在短期内的暴涨暴跌。当前，对于石油类金融衍生品的投机炒作已完全超越供求关系成为影响油价波动的主要因素。 三、油价波动的主要影响和危害 随着中国改革开放的深入和市场经济的高速发展，我国的石油消费量逐年递增，成为仅次于美国的全球第二大石油消费国和全球第三大石油进口国，国内石油供需失衡的矛盾日益突出，进口依存度不断提高，经济增长越来越受到油价的影响和制约。油价波动影响经济的传导机制主要是通过国际油价对国内油价的直接传导效应，以及高油价将导致世界经济增长放缓进而影响国内出口和经济发展的间接效应，其暴涨暴跌都会给世界各国的经济发展带来巨大破坏和冲击。 1、通货膨胀及成本上升 原油价格的上涨必然会增加成品油的炼制成本，带动其他能源产品和大宗商品价格上涨，并导致以炼油过程中各种石油馏分和炼厂气为原料的化工产品成本上升。以石化产品为能源和原材料的农业、交通运输、石油化工、燃油发电等相关行业的成本上升，又会导致工业和