人民币国际化背景下的离岸.pdfVIP

民 际 下 岸 人 币国 化背景 的离 —— 场 联 关 系 关 因 究 在岸 市 利 率 动 和相 素研 戴 有 叶小玲 周 懿 张 翼 （ 中 国 人民银行扬 州 市 中 心支行） 摘要 本课 通 理论 实证 究相结合 式 以香港市 为例 比较人 国 ： 题 过 分析与 研 的方 ， 场 ， 民 币 际化背景 在 场 联动 分 政 调 及 他因 下 离 岸与 岸市 利 的 关系 析货 币 策 整 其 素对离 岸利率 的影 率 ， 议 基 论 人 场 处 从 位 响， 并提出相关建 。 本结 ： 目 前 民 币 离岸市 相对于在岸市场仍 于 属地 ， 离 呈现双 响 政 调 响 同 汇 与在岸利 向不 称影 。 央行 类货 整对离岸利 的影 ， 其 岸 率 对 各 币 策 率 不 中 政 的 响 为 显 。 此之 ， 离 美 利 、 人民 预期 以及境 内 产 差也 率 策 影 较 著 除 外 岸 元 率 币 汇率 外资 价 会对 人 生 响 规模 波 对 离 民币 利 产 影 。 随 离 市场 扩 动 增强 计 离 市场 岸 率 着 岸 大和 性 ， 预 未来 岸 市 响可 进一 强 此 础上 本课题提出 了 顺应人 际化 深化 在岸 场的影 能 步增 。 在 基 民 币 国 战 ， ， 略 市 化改 确保 本土 价 促进 和 场 性互 加强 市 监 合 利率 场 革， 利率 定 权， 离岸 在岸 市 良 动， 跨 场 管 作和风险防范等对策建议。 一、 引言 日 人全 人 随着 国 济 紧密 体系 ， 跨境 民币使用 和境外 民币存 断扩 中 经 益 地融 球 人 量 量不 ， 人民 国