地方政裔政锖诉求政裔控喇执与-中国研究服务中心.pdfVIP

逯 东 等 ： 地 方 政 府 政 绩 诉 求 政 府 控 制 权 与 公司 价 值研 究 、 地 方 政 裔 政 锖 诉 求 、 政 裔 控 喇 執 与 苟 价 值 研 究 逯 东 孙岩 周 伟 丹 内 容 提 要 ： 本 文 以 — 年 的 非 金 融 类 地 方 国 有 上 市 公 司 为 样 本 ， 实 证 检 验 了 政 诉 目 的 级 地 方 政 府 国 有 企 业 的 控 制 行 为 差 异 揭 示 政 自 上 而 的 绩 求 标 下 各 对 ， 了 府 下 分 权 是 提 高 国 有 企 业 经 营 效 率 的 重 要 途 径 。 研 究 发 现 ： （ 相 对 经 济 增 长 率 、 财 政 盈 余 等 地 方 政 府 的政 绩 诉 求 目 标 构 成 了 影 响 国 有 企 业 政 府 控 制 权 的 重 要 因 素 ， 且 不 同 级 别 地 方 政 府 的 政 绩 诉 求 的 影 响 存 在 差 异 ； （ 随 着 行政 级 别 的 下 降 （ 省 一 市 一 县 ） ， 政 府 控 制 权 对 公 司 价 值 的 损 害 效 应 逐 层 减 弱 。 这 表 明 基 于 不 同 的 政 绩 诉 求 ， 相 对 于 高 级 别 政 府 ， 低 级 别 政 府 与 企 业 的 利 益 更 为 一 致 ， 对 国 有 企 业 的 干 预 所 带 来 的 价 值 损 害 更 小 。 关 键词 ： 国 有 企 业 政 绩 诉 求 政 府 控 制 权 公 司 价 值 一 、 弓 言 政府 行 为一 直是 解释 中 国 经 济增 长之 谜 的首选 变 量 。 就指 出 ， 影 响 经济 增 长 的 最重 要 的 因 素 是政府 政 府 的腐败 、 无 能 和 低效 率会 对 经济 增长 产 生致命性 危害 。 现 有试 图解 释 中 国经 济 发展 之谜 的 研 究 大 多 集 中 于 政府 行 为 与政府 官员 的 激 励 机 制 分 析 。 其 中 ， 最 有 影 响 的 是 ” “ 保 护 市 场 的 联邦 主 义 假 说 （ ， 该理 论 强 调行 政 分权 和 财政 包干 所 带 来 的 财政 收 入激 励构 成 了 地方 政府 推 动 经 济 增 长 的 主 要 热情 。 周 黎 安